美国股指期货周五基本持平，此前一交易日承压，因投资者为可能影响美联储货币政策预期的关键经济数据做准备。市场将通过第四季度gdp的初步估算以及美联储偏爱的通胀指标pce物价指数报告，获得有关经济状况的新见解。美联储最新会议纪要显示，决策者对利率前景存在分歧，一些官员表示如果通胀持续，他们将考虑进一步收紧政策。即便如此，交易员仍预计在年底前将有两次25个基点的降息。在周四的常规交易中，道琼斯指数下跌0.54%，标准普尔500指数下跌0.28%，纳斯达克综合指数下跌0.31%。标准普尔11个板块中有8个收跌，金融、非必需消费品和科技股领跌。

美国的贸易逆差在2025年12月扩大至703亿美元，较11月的530亿美元有所增加，超过了预测的555亿美元缺口。出口下降1.7%，至2873亿美元，主要受非货币黄金大幅下跌的影响。同时，进口上升3.6%，至3576亿美元，主要由计算机配件的购买推动。考虑到2025年全年，美国记录了9015亿美元的贸易逆差，略低于2024年的9035亿美元缺口，仍然是自1960年以来最大的逆差之一。出口增长6.2%，达到34323亿美元，非货币黄金录得最大增幅，其次是成品金属形状、知识产权使用费和天然气。进口增加4.8%，达到43338亿美元，主要由计算机推动。与欧盟的逆差缩小（2025年为2190亿美元，2024年为2360亿美元）和中国（从2960亿美元缩小至2020亿美元），但与墨西哥（从1710亿美元扩大至1970亿美元）、越南（从1230亿美元扩大至1780亿美元）和台湾（从740亿美元扩大至1470亿美元）的逆差扩大。

Wti原油期货周四上涨至每桶66.5美元，为2025年8月初以来的最高点，因美国与伊朗之间的紧张局势威胁到中东的供应。引用政府官员的报告指出，美国可能很快在中东开始军事行动，以色列则在推动德黑兰的政权更迭。联合国核监管机构负责人警告称，随着美国军事力量的增强，伊朗达成外交协议的窗口正在缩小。冲突可能威胁霍尔木兹海峡的运输，该海峡的油轮活动占全球海运石油贸易的三分之一。与此同时，eia的最新报告显示，美国的石油库存在2月第二周骤降900万桶，与市场预期的增加200万桶形成鲜明对比，完全抹去了前一周850万桶的增幅。

2026年1月，美国待售房屋销售环比下降0.8%，延续了12月修正后的7.4%下降，未能达到预期的1.3%增长。这是连续第二个月的下降，突显了美国房地产市场的持续压力，尽管抵押贷款利率有所降低。按地区划分，东北地区销售下降5.7%，南方下降4.5%，而中西部和西部分别增长5.0%和4.3%。按年同比，待售房屋销售下降0.4%。全国房地产经纪人协会首席经济学家劳伦斯·云表示：“改善的可负担性条件尚未促使更多的购房活动。”他还指出：“随着抵押贷款利率接近6%，有额外550万户家庭在一年前无法获得抵押贷款，现在可以在今天较低的利率下获得资格。”云还警告说，如果没有住房供应的增加，新进入市场的买家可能会进一步推高价格，加剧可负担性压力，凸显出更多住房建设的迫切需求。

美国10年期国债收益率连续第三个交易日上涨，周四超过4.1%，达到一周以来的最高水平，因美国经济数据强劲以及美联储的鹰派语气降低了市场对今年多次降息的预期。同时，美国与伊朗之间的紧张局势加剧，推动油价上涨，增加了对额外通胀压力的担忧。最新的联邦公开市场委员会（fomc）会议纪要显示，美联储官员对利率的下一步行动存在分歧，一些官员提出如果通胀持续高企，进一步加息的可能性。与此同时，上周初请失业金人数降幅超过预期，降至206k，而2025年美国贸易赤字仍然是有记录以来最大的之一，数据追溯至1960年。交易员略微下调了对美联储今年降息的预期，但仍然预计在年底前将有两次25个基点的降息。

国际货币基金组织将其对中国2026年的增长预测维持在4.5%不变，同时警告称，国内需求疲软和全球经济放缓构成下行风险。在周三发布的2025年度审查中，这家全球贷方表示，中国经济在2025年增长了5%，达到了北京的官方目标，尽管gdp平减指数继续下降，表明价格压力持续存在。国际货币基金组织将房地产行业“超出预期”的下滑描述为主要的国内风险，而新一轮的贸易紧张局势则是主要的外部威胁。它还呼吁政策制定者通过将补贴从gdp的4%削减到2%来缩减行业支持，重组不可持续的地方政府融资平台的债务，并采取措施遏制未来的债务积累。