中国官方国家统计局非制造业pmi从上个月的50.2下降至2024年1月的49.4，低于市场预期的50.3，创下自2022年12月以来的最低水平。这一恶化反映了节后需求疲软、消费者支出谨慎以及房地产行业持续压力。新订单（46.1对比12月的47.3）和外需（46.9对比47.5）均以更快的速度收缩。同时，就业保持低迷（46.1对比46.1），显示劳动力市场持续疲软。供应商交货时间略有缩短（51.1对比51.3），表明供应条件有所缓解。在价格方面，投入成本压力稳定（50.0对比50.2），而产出价格以较慢的速度下降（48.8对比48.0）。展望未来，商业信心降至四个月低点（56.0对比56.5）。

中国非制造业pmi从2025年12月的50.20点下降到1月的49.40点。 中国非制造业pmi自2007年至2026年平均为54.32点，2007年5月达到历史最高点62.20点，2020年2月创下历史最低点29.60点。

中国非制造业pmi从2025年12月的50.20点下降到1月的49.40点。 根据Trading Economics全球宏观模型和分析师的预期，中国非制造业PMI预计在本季度末达到50.90点。从长期来看，根据我们的计量经济模型，中国非制造业PMI预计在2027年左右趋于51.40点。



近期数据 前次数据 单位 参考日期
国家统计局制造业采购经理人指数 49.30 50.10 点 Jan 2026
工业产能利用率 74.90 74.60 % Dec 2025
水泥生产 14416.40 15434.20 十万吨 Dec 2025
库存变化 10002.90 8740.00 人民币 - 百 - 百万 Dec 2024
工业利润（年初至今）同比增长 7398200.00 6626860.00 人民币 - 百万 Dec 2025
电力生产 858620.00 779220.00 吉瓦小时 Dec 2025
工业生产同比 5.20 4.80 % Dec 2025
工业生产（月度） 0.49 0.44 % Dec 2025
领先经济指标 145.30 145.20 点 Dec 2025
制造业生产（年） 5.70 4.60 % Dec 2025
矿业生产 5.40 6.30 % Dec 2025
新订单指数 49.20 50.80 点 Jan 2026


中国非制造业采购经理人指数
在中国，非制造业采购经理人指数调查基于从非制造业部门1200家企业的代表性样本中收集的数据。调查包括关于商业活动、新订单、新出口订单、手持订单指数、库存、中间投入价格、订购价格、就业、供应商交货时间和商业活动预期的十个问题。每个问题都计算扩散指数。由于没有综合pmi，商业活动指数通常用于反映非制造业部门的整体变化。pmi读数高于50%表示较上月扩张，低于50%表示收缩。

新闻
中国服务业pmi意外下降
中国官方国家统计局非制造业pmi从上个月的50.2下降至2024年1月的49.4，低于市场预期的50.3，创下自2022年12月以来的最低水平。这一恶化反映了节后需求疲软、消费者支出谨慎以及房地产行业持续压力。新订单（46.1对比12月的47.3）和外需（46.9对比47.5）均以更快的速度收缩。同时，就业保持低迷（46.1对比46.1），显示劳动力市场持续疲软。供应商交货时间略有缩短（51.1对比51.3），表明供应条件有所缓解。在价格方面，投入成本压力稳定（50.0对比50.2），而产出价格以较慢的速度下降（48.8对比48.0）。展望未来，商业信心降至四个月低点（56.0对比56.5）。
2026-01-31
中国服务业pmi达到4个月高点
中国国家统计局非制造业pmi在2025年12月上升至50.2，高于前一个月的49.5，创下自8月以来的最高水平，并超过市场预期的49.8。此改善突显了北京通过增加财政支出、消费激励和支持性政策措施来提振国内需求的持续努力，这有助于在年底前支撑服务业活动。新订单（47.3对比11月的45.7）和就业（46.1对比45.3）的下降速度放缓，而外需依然疲软（47.5对比47.9）。供应商交货时间基本保持不变（51.3对比51.2），表明供应链稳定且物流压力有限。在价格方面，尽管略有缓和（50.2对比50.4），投入成本仍在上升，而销售价格则下降得更为明显（48.0对比49.1）。最后，受进一步政策宽松和国内需求逐步复苏的希望提振，信心升至九个月高点（56.5对比56.2）。
2025-12-31
中国服务业近三年来首次萎缩
中国国家统计局（nbs）非制造业pmi在2025年11月下降至49.5，低于上个月的50.1，显示出自2022年12月以来的最低值，并且是近三年来的首次下降。最新数据也低于市场预期的50.0，突显出服务业和依赖消费者支出的行业经济动能的丧失，受到疲弱情绪、低迷的房地产市场和持续的外部压力的影响。同时，有限的财政支持几乎没有提供缓解。新订单（45.7对比10月的46.0）、海外需求（47.9对比46.2）和就业（45.3对比45.2）均保持在收缩区间。供应商交货时间略有延长（51.2对比50.9），表明轻微的物流压力。在价格方面，投入成本在两个月下降后上升（50.4对比49.4），而销售价格下降速度放缓（49.1对比47.8）。最后，信心上升至三个月高点（56.2对比56.1）。
2025-11-30