巴西雷亚尔1992-2026 数据 | 2027-2028 预测

巴西雷亚尔兑美元维持在约5.2，测试自2024年5月以来的最强水平，因为市场分析了最新的通胀数据和重新出现的财政不安。1月份的ipca通胀同比上升至4.44%，大致符合预期，但较12月份加速，这使得价格压力和货币政策选择性成为关注焦点，并抑制了对任何放松周期时机和深度的信心。同时，政治和财政不确定性重新浮现，密切关注财政部长哈达德的言论以及关于财政轨迹和中央银行治理的更广泛辩论，维持了残余风险溢价，导致外国投资者要求对实际风险暴露提供更高的补偿。商品信号的疲软加剧了这些压力，削弱了巴西的外部支持背景，强化了货币在2月初高点后的回落。

巴西雷亚尔兑美元汇率升至5.18以上，测试自2024年5月以来的最高水平，受益于国内高收益、更加明确的货币政策指引以及美元走弱。中央银行会议纪要显示，放松政策可能在3月开始，但强调将严格依赖数据的步伐，强化了逐步降息的预期，并保持实际收益率的吸引力，基准利率仍为15%。这一可预测的政策路径降低了政策风险溢价，而未引发鸽派重新定价。同时，美元走软进一步支持了对高收益新兴市场货币的资金流入。外部基本面也有所助益，贸易条件有利、强劲的出口收入、高铁矿石运输量以及对大额贸易顺差的预测继续支撑外汇流入，缓解外部融资担忧。然而，持续的财政不确定性和政治噪音限制了上行空间，维持了潜在的风险溢价。

巴西雷亚尔兑美元汇率升值至5.22，反弹至自2024年5月以来的最强水平，因为市场消化了巴西中央银行最新决策会议纪要。政策制定者表示，放松政策可能在3月开始，但强调降息的速度和幅度将严格依赖数据，这一结果被视为可预测的过渡，而非鸽派冲击。这降低了政策风险溢价，支持了套利和久期流入，同时Selic利率维持在15%的高位。美元兑新兴市场和商品货币的走软进一步减轻了对美元/巴西雷亚尔的压力，提高了雷亚尔对外国投资者的吸引力。支持因素还包括有利的贸易条件和对巴西资产的稳定外国需求，这些资产的高实际收益率为其提供了支撑。尽管美国高收益率迄今为止的溢出效应有限，但国内因素仍主导市场，尽管持续的财政不确定性和政治噪音仍然限制了上涨空间。