巴西利率

巴西中央银行在一月份将基准利率维持在15.00%，表示需要长期保持这一水平，以在高度不确定性中保持通胀朝着目标的稳定路径。美国经济状况和全球金融波动等外部因素继续影响新兴市场，而国内经济增长正在放缓，尽管劳动力市场依然强劲，通胀有所改善但仍高于目标。2026年的通胀预期为4.0%，2027年为3.8%，Copom预计到2027年第三季度通胀将达到3.2%。委员会指出，持续的服务业通胀和较弱的汇率带来了上行风险，而国内经济急剧放缓或商品价格下跌则带来了下行风险，认为在相当长的时间内维持利率不变与通胀向目标收敛的同时平滑经济周期是一致的。

巴西央行在12月将基准利率维持在15.00%，表示需要长期保持这一水平，以使通胀保持在稳定的路径上，朝着目标前进，尽管存在较高的不确定性。美国经济状况和全球金融波动等外部因素继续传导到新兴市场，而国内增长虽在逐渐放缓，劳动力市场表现出韧性，通胀数据有所降温但仍高于目标。通胀预期为2025年4.4%、2026年4.2%，Copom预计2027年第二季度为3.2%。委员会指出，更持久的服务业通胀和较弱的汇率带来上行风险，同时国内经济急剧放缓或大宗商品价格下跌带来下行风险。委员会认为，长期保持当前利率水平符合其将通胀收敛至目标并平滑周期的策略，但表示如果风险出现，未来可能需要进行政策调整。

巴西央行选择在11月将其基准利率维持在15％，并表示出需要将通胀保持在通往目标的路径上的必要性，因为持续的不确定性。包括美国经济状况和全球金融波动在内的外部因素继续影响新兴市场，而在国内，增长虽在放缓，但劳动力市场仍表现出活力，通胀仍高于目标。2025年和2026年的通胀预期仍然高达4.5％和4.2％，Copom预计2027年第二季度为3.3％。央行强调了像服务业通胀持续强劲和汇率走弱等上行风险，以及像国内经济急剧放缓或商品价格下跌等下行风险。Copom强调未来可能需要进行政策调整以维持价格稳定。这一决定反映了一种谨慎的态度，平衡了对通胀控制的需求与对经济活动的支持。