日本利率1972-2026 数据 | 2027-2028 预测

日本央行董事会成员增田和幸在周五的讲话中表示，进一步加息是完成日本货币政策正常化所必需的。增田指出，提高利率将有助于减少日本与其他主要经济体之间的政策差异，这一差异被广泛视为导致日元持续疲软的关键因素，进而推高了企业和家庭的进口成本。增田强调，政策收紧必须谨慎处理。他表示，需要及时和适当的加息，以保持潜在通胀在2%以下，同时警告不要过于激进地加息，以免扰乱工资和通胀的逐步上升趋势。这是增田自去年七月加入日本银行九人董事会以来的首次公开亮相，当时他将自己的立场描述为鹰派与鸽派之间的平衡。

日本银行在1月份会议上的意见总结显示，其落后于形势的风险并未显著增加。然而，谨慎和及时的政策执行被认为越来越重要。由于实际利率仍然深度负值，并假设中央银行对经济活动和价格的展望保持不变，进一步加息被认为是合适的。董事会正在评估每项举措对经济增长、通货膨胀和金融状况的影响，追求逐步收紧，尽管在日元疲软的背景下，政策仍然高度宽松。潜在通胀已更接近2%的目标，支持继续调整的理由。展望未来，海外利率环境的变化可能加大政策滞后的风险。日本的实际政策利率在全球范围内仍然最低，外汇市场对利差的敏感性凸显了缩小差距的必要性。日元疲软和收益率上升在很大程度上反映了基本面，使得及时加息成为关键回应。

日本银行12月份的会议纪要显示，董事会成员倾向于在经济增长和价格前景保持的情况下继续加息，同时保持整体宽松的立场。他们判断经济适度复苏，尽管制造业利润受到美国关税的压力。然而，这一影响并未广泛蔓延至投资、就业或工资。出口和工业产出被视为持平，而私人消费保持韧性，得益于收入和就业的增长，尽管较高的价格在一定程度上造成了压力。在通货膨胀方面，大多数成员预计核心消费者物价指数将在2026财年上半年放缓至2%以下，因为食品成本减轻，政府措施抑制价格压力。他们一致认为，即使政策利率为0.75%，金融条件仍将保持宽松，指出实际利率仍然深度负值。大多数人强调，政策应根据经济、价格和金融趋势的仔细评估，在逐次会议的基础上决定，而不是预设的节奏。