美国股市周五收跌，标普500指数从历史高位回落，美国经济持续通胀迹象。标普500指数下跌0.6％，纳斯达克指数下跌1.2％，道琼斯指数下跌92点，或0.2％。核心PCE，美联储首选的通胀指标，7月同比上涨2.9％，符合预期，但是自2月以来增速最快。科技和人工智能相关股份施压市场，Nvidia下跌3.4％，戴尔因竞争和人工智能产品成本上升下跌8.9％。阿里巴巴因强劲的云计算业绩大涨12.9％，而卡特彼勒（-3.6％）和Marvell（-18.6％）因关税和营收担忧下滑。尽管周五收盘下跌，标普500指数和道琼斯指数连续第四个月录得涨幅，分别上涨2％和3％，纳斯达克指数则连续第五个月上涨，增加1％。由于劳动节，周一市场休市。

美国个人支出从上个月增长0.5%，达到2025年7月的20.802万亿美元，较6月上调后的0.4%增长有所提升，符合市场预期。这是四个月来个人支出最大的增长，延续了美国消费者在经济不确定性加剧和借贷成本上升的情况下表现出的韧性。耐用品支出大幅反弹（1.9% vs 6月的-0.8%），服务支出稳步增长（0.4%）。与此同时，非耐用品消费几乎停滞不前（0.1% vs 0.9%）。

2025年7月，德国年度消费者物价通胀率加快至2.2%，高于6月的2%并超过市场预期的2.1%，初步估计显示。这是自3月以来的最高水平，此前两个月一直维持在欧洲央行的2%目标水平。商品通胀率从1%上升至1.3%，主要是由于食品价格上涨（2.5%对比2.2%）以及能源价格下降幅度减小（-2.4%对比-3.4%）。服务业通胀率保持在3.1%，核心通胀率保持在2.7%。按月计，价格微涨0.1%。

中国将推动在2025年至2026年之间降低钢铁产量，根据路透社审查的一份官方文件。这家全球最大的钢铁生产商在3月份承诺重组其庞大的行业，但没有透露减产的规模和时间。官方数据显示，今年前七个月粗钢产量同比下降3.1%，至594.47亿吨。计划的限产与北京的目标相一致，即到2030年使碳排放达到峰值，并解决长期以来一直给全球市场带来压力的产能过剩问题。过去的生产纪律尝试经常失败，因为地方政府优先考虑增长。与此同时，中国房地产行业需求放缓已经抑制了消费，引发了对减产是政策驱动还是基本面较弱的质疑。然而，中国供应收紧可能支撑全球钢铁价格，因为印度和东南亚扩大了基础设施驱动的需求。

中国工业企业利润在2025年前七个月同比下降1.7%，降至4.02万亿元人民币，此前上半年已下降1.8%。这一下降凸显了持续打压需求和整体经济的疲弱商业和消费者信心。国有企业利润继续下降（-7.5% vs 上半年的-7.6%），而私营部门的增长基本持平（1.8% vs 1.7%）。按部门划分，煤炭开采（-55.2%）、石油和天然气（-12.6%）、化工（-8.0%）、纺织品（-6.5%）和非金属矿物（-5.6%）的利润下降。与此同时，农业（14.5%）、电气机械设备（11.7%）、有色金属（6.9%）、计算机和通信（6.7%）、一般制造业（6.4%）、热能生产（6.3%）、特种设备（3.2%）和汽车（0.9%）的利润有所增长。仅7月，利润同比下降1.5%，较6月的4.3%下降有所改善，但标志着连续第三个月的下降。

中国人民银行（PBoC）通过其一年期中期借贷便利（MLF）于8月25日向金融机构注入了总计6000亿元人民币，旨在保持银行体系充裕的流动性。本月到期的3000亿元人民币MLF资金使该操作实现了3000亿元人民币的净流动性注入，标志着连续第六个月实现了净MLF注入。央行采用了固定数量、利率竞价和多价格竞价的方法进行了这次操作。这种方法是在3月引入的，意味着中国人民银行不再公布MLF操作的固定利率。本月的净注入高于7月份的1000亿元人民币，表明了更具包容性的立场以支持流动性和经济活动。央行今天在公开市场进行了2884亿元人民币的七天期逆回购操作，利率保持在1.4%不变。