期货价格下跌至每千板英尺610美元，从2022年5月1日的695.5美元高点回落，需求疲软、供应恢复和关税驱动的贸易扭曲共同削弱了定价权。需求急剧下降，美国单户新建住宅开工降至11个月低点，建筑许可证暴跌，这直接是抵押利率上升抑制木材核心市场的结果。在供应方面，锯木厂仍未充分利用，但生产已稳定，加拿大锯木厂正在从一个大幅削减产能的基础上提高产量，加拿大统计局显示，生产和发货量将在2025年中期恢复，保持实际供应充裕。在这种供过于求的环境下，旨在限制加拿大流向的关税只是重新引导贸易，鼓励库存积累，而不是制造稀缺，因此库存仍然很高，即使关税上涨，也限制了上行空间。