美国LMI物流经理指数

美国物流经理指数在2026年8月连续第二个月下降至66.6，较7月的68.9有所下降，显示出物流行业六个月以来最慢的增长。下降主要是由于库存扩张放缓，而物流成本仍在高速度上升。库存水平下降（-2.2至52.8），主要受到上游因素的影响。然而，库存成本的扩张仍在持续（+1.6至78.6），这是12个月以来第二快的扩张速度。仓储和运输也出现了类似的动态。仓储能力上升（+7.2至53.5），是全年最快的扩张速度，而仓储价格保持高位（-0.5至75）。运输能力仍在收缩（+11.6至40），但运输价格的扩张有所上升（+3.1至90）。总体而言，8月的报告描绘了物流成本似乎在快速上升，无论基础情况如何。

美国物流经理指数在2026年7月降至68.9，低于6月的71.1，标志着自2022年3月以来最快的扩张速度。尽管增长有所放缓，但7月的读数仍高于2023年至2025年间记录的任何月度读数，表明物流行业持续强劲。放缓主要是由于库存水平下降，下降了5.5点至55.0，因为企业在7月关税上涨前提前拉动了库存。下降在下游零售商中最为明显，库存水平从66.0降至46.3，表明在假日季节之前建立的库存现在集中在上游批发层面。同时，库存成本持续上升，增加了1.1点至77.0。库存水平高出22.0点的差距凸显了关税和持续的地缘政治冲突带来的持续成本压力。

美国的物流经理指数在2026年6月从5月的69.5上升至71.1，指向自2022年3月以来物流行业的最强增长。这一上升主要是由于库存水平的更快扩张（+5.7至60.5），主要归因于大型受访者和下游零售商的激增。零售商的推动可能代表了尽管通货膨胀，消费者支出在上半年仍然保持稳定，这使得零售商对提前备货以应对下半年的信心增强。此外，关税可能在7月底上调，因此我们所看到的一些现象是为了在旺季之前提前准备。库存水平的变化导致了仓储利用率的后续增加（+6.5至69.4）、仓储价格（+3.0至73.8）和运输利用率（+5.2至74.7）。与此同时，仓储容量（-3.0至47.5）回到收缩状态，因为需要更多的存储空间来容纳增加的库存。