2025年第一季度，美国经济以年化率下降0.2%，略有改善，初步估计为下降0.3%，但仍标志着三年来首次季度GDP收缩。上调主要受到强于预期的固定投资的推动，部分抵消了消费支出的疲软和贸易带来的大幅拖累。商品和服务进口激增42.6%，企业和消费者纷纷囤积商品，预期特朗普政府一系列关税宣布后价格将上涨。此外，消费支出增速放缓至1.2%，自2023年第二季度以来最弱，而联邦政府支出下降4.6%，自2022年第一季度以来最陡。相比之下，固定投资增长7.8%，自2023年中期以来最强，出口增长2.4%。