标普全球美国综合采购经理人指数（PMI）从2025年6月的52.9上升至7月的54.6，标志着2025年增长速度最快的一次，也是连续第30个月扩张。这一反弹是由服务业活动强劲推动的，增速是自去年12月以来最快的。制造业产出也有所增加，但增速较为温和，显示出各个行业之间动能的分歧。私营部门就业持续增长。然而，由于对联邦支出削减和关税的担忧，服务业和制造业的商业信心均有所下降。工资成本和关税上升导致投入价格通胀加剧，企业逐渐将这些成本转嫁给客户。因此，产出价格通胀加速，位居过去三年中最高水平之一。