中国服务业显示出初步增长

中国官方国家统计局非制造业pmi在2026年5月上升至50.1，较上月的49.4有所上升，超出市场预期的49.5，重返扩张区间。此改善得益于服务业和建筑业活动的增强，政策支持和基础设施相关项目的持续推进。需求状况趋于稳定，新订单下降速度放缓（45.0对比4月的44.3），新出口订单有所改善但仍处于收缩区间（48.1对比47.3）。尽管就业略有上升（45.6对比45.5），但仍然疲软，反映出企业的持续谨慎。在价格方面，投入成本通胀加速（52.2对比51.7），表明运营费用增加，而销售价格下降有所缓解（48.8对比48.1），显示通缩压力减轻。最后，信心与4月基本持平，但仍处于三个月来的最高水平，突显出对短期前景的谨慎乐观。

中国官方的国家统计局非制造业pmi从2026年3月的50.1下降至4月的49.4，低于预期的49.9，表明以服务业为主导的行业再次收缩。各分项指标普遍疲软，建筑业（48.0对比3月的49.3）和服务业（49.6对比50.2）的业务活动指数均有所下降，尽管运输和电信相关服务仍然相对强劲，但大多数行业的情绪减弱。新订单也继续收缩（44.3对比45.0），显示国内需求低迷，而就业有所改善（45.5对比45.2），但仍处于收缩状态，反映出劳动力市场的持续疲软。在价格方面，投入成本略有下降（51.7对比52.3），而销售价格则下降更为明显（48.1对比49.9）。与此同时，业务活动预期从54.2上升至54.7，表明尽管当前疲软，但企业对未来需求仍持谨慎乐观态度。

中国国家统计局非制造业pmi在2026年3月上升至50.1，较上月的49.5有所上升，超出市场预期的49.9。最新数据表明服务业在连续两个月收缩后趋于稳定。分项来看，服务业活动分项指数有所改善（50.2对比2月的49.7），而建筑业分项指数也上升（49.3对比48.2），尽管仍反映出中国房地产行业的压力。总新订单继续下降（45.0对比45.2），但出口订单的增加（48.8对比44.7）部分抵消了这一降幅。同时，就业进一步下降（45.2对比46.0），突显出劳动力市场的持续疲软，而供应商交货时间延长（51.5对比50.5）。在价格方面，投入成本上升（52.3对比50.9），销售价格也有所上涨（49.9对比48.8）。最后，企业活动预期有所减弱（54.2对比55.0），但企业对市场发展仍持乐观态度。