中国国家统计局（NBS）非制造业PMI在2025年4月降至50.4，低于3月份的三个月高点50.8，也未达到市场预期的50.7。此次下降反映了新订单（44.9对比3月的46.6）和就业（45.5对比45.8）的进一步收缩。由于对美国关税上升对中国服务业影响的担忧加剧，外需也显著减弱（42.2对比49.8）。与此同时，交货时间略有缩短（50.8对比51.1），表明供应链有所改善。在成本方面，投入价格连续第三个月下降（47.8对比48.6），而销售价格也进一步下降（46.6对比46.7）。最后，企业信心降至自2024年9月以来的最低水平。