中国工业产出增长超出预期

2026年8月，中国工业生产同比增长5.2%，加速于7月的4.5%增幅，并超过4.8%的预期。加速增长的原因是制造业增长加快（6.1%对比7月的5.5%），而电力、热力、燃气及水的产量继续上升（4.9%对比5.9%）。相比之下，采矿业产量下降1.4%（对比7月的4.2%）。在制造业中，41个主要行业中的29个实现了增长，包括计算机和通信设备（17.2%）、铁路和造船（13.4%）、通用设备（9.8%）、专用设备（11.4%）、农业和食品加工（4.3%）、石油和天然气（6.2%）、电气机械（9.9%）、纺织品（3.0%）和汽车（8.7%）。相比之下，煤炭开采和洗选（-5.6%）以及非金属矿物制品（-4.1%）的产量下降。2026年前八个月，工业产出增长5.3%。环比来看，工业产出上升0.54%。

2026年7月，中国工业生产同比增长4.5%，低于6月的5.3%增速，这是三个月来的最快增速，也低于5.0%的预期，原因是国内需求疲软和极端天气干扰。增速放缓的背景是制造业增长放缓（5.5%对比6月的6.0%）以及电力、热力、燃气和水的增长放缓（5.0%对比7.4%），而采矿业产出下降4.2%（对比6月的-2.2%）。在制造业中，41个主要行业中的25个实现了增长，包括计算机和通讯设备（19.1%）、铁路和造船（13.6%）、通用设备（9.5%）、专用设备（12.6%）、电气机械（5.3%）、农业和食品加工（3.8%）、石油和天然气（6.1%）、纺织品（2.3%）和汽车（8.7%）。相比之下，化学品（-1.2%）、煤炭开采和洗选（-10.8%）以及非金属矿产品（-3.3%）的产量下降。2026年前七个月，工业产出增长了5.3%。按月计算，工业产出增长了0.11%。

2026年6月，中国工业生产同比增长5.3%，加速于5月的4.5%增幅，并超出4.6%的预期。这是自3月以来工业生产的最强增长，主要受制造业增长加快推动（6.0%对比5月的4.4%），而电力、热力、燃气及水的生产和供应有所放缓（7.4%对比7.6%）。相比之下，采矿业产出下降2.2%，扭转了5月的2.3%增长。在制造业中，41个主要行业中的29个录得增长，包括计算机和通信设备（15.7%）、铁路和造船（18.2%）、通用设备（9.9%）、专用设备（10.0%）、电气机械（7.0%）、农业和食品加工（3.1%）、石油和天然气（1.0%）、纺织品（3.4%）和汽车（8.7%）。相反，化学品（-0.1%）、煤炭开采和洗选（-5.9%）以及非金属矿产品（-3.8%）的生产下降。2026年上半年，工业产出增长5.4%。按月计算，工业产出增长0.76%。