尽管外部风险，中国数据指向2026年稳健开局

根据国家统计局的数据，中国在2026年开局良好，1月至2月的主要活动指标超出预期。工业产出和零售销售均增长快于预期，突显制造业和消费支出的势头。固定资产投资也意外上升，增长1.8%，而市场预期为下降0.4%。与此同时，调查失业率平均为5.3%，与去年同期持平，表明劳动力市场状况总体稳定。尽管数据乐观，该机构警告称挑战依然存在。它警告外部压力加剧、地缘政治风险上升以及国内结构性问题持续存在。在国家经济转型过程中，一些企业仍面临运营压力。统计局强调，政策制定者必须在不确定的全球环境中平衡维持增长势头与增强韧性。

中国将2026年经济增长目标设定为4.5%至5%，为1991年以来的最低水平目标，此前三年一直保持“约5%”的目标。在周四年度立法会议开幕时，国务院总理李强表示，北京旨在维持经济在2025年目标实现后的势头，尽管与美国的贸易紧张局势，出口仍然具有韧性。为了支撑增长，北京将财政赤字保持在gdp的4.0%，并将消费者通胀目标设定在约2.0%，表明在需求疲软导致去年价格持平后，努力防止通缩。稳定就业仍然是优先事项，计划创造1200万个城市就业岗位，并将失业率控制在5.5%，与2025年持平。此外，地方政府将被允许发行4.4万亿元人民币的专项债券以资助投资项目。同时，还将发行1.3万亿元人民币的超长期国债，与去年的配额相匹配，以加强财政支持。

国际货币基金组织将其对中国2026年的增长预测维持在4.5%不变，同时警告称，国内需求疲软和全球经济放缓构成下行风险。在周三发布的2025年度审查中，这家全球贷方表示，中国经济在2025年增长了5%，达到了北京的官方目标，尽管gdp平减指数继续下降，表明价格压力持续存在。国际货币基金组织将房地产行业“超出预期”的下滑描述为主要的国内风险，而新一轮的贸易紧张局势则是主要的外部威胁。它还呼吁政策制定者通过将补贴从gdp的4%削减到2%来缩减行业支持，重组不可持续的地方政府融资平台的债务，并采取措施遏制未来的债务积累。