2025年4月，财新中国综合PMI从3月的51.8降至51.1，创下自1月以来的最低水平，反映出制造业和服务业产出增长放缓。然而，这标志着私营部门活动连续第18个月扩张。新订单以七个月来最慢的速度增长，受到外销再次收缩的拖累。在价格方面，投入成本在上月下降后有所增加，而产出价格连续第五个月下降，两个行业的销售价格均有所下降。展望未来，商业信心降至自2012年4月该系列开始以来的最低水平，促使进一步裁员。财新智库高级经济学家王喆博士表示：“中美关税对峙的连锁反应将在第二和第三季度逐渐显现。政策制定者应做好准备，尽早采取行动。”