中国 - 综合采购经理人指数2013-2025 数据 | 2026-2027 预测

2025年3月，财新中国综合采购经理人指数（PMI）从2月的51.5上升至51.8，创下自去年11月以来的最高水平。这是私营部门活动连续增长的第17个月，得益于制造业产出创下四个月来的最强扩张，以及服务业增长达到三个月来的峰值。活动增长得到新业务流入的支撑，包括出口订单的大幅增长。工作积压也连续第二个月增长。然而，就业水平下降，主要是由于服务业裁员。在价格方面，平均收费连续第四个月下降，因为输入成本以近五年来最快的速度下降，尽管幅度微小。最后，商业信心保持积极，情绪保持在2024年平均水平之上，尽管与2月相比略有下降。

2025年2月，财新中国综合PMI从上月的51.1上升至51.5，创下自去年11月以来的最高读数。这是私营部门活动连续第16个月增长，其中制造业在三个月内扩张最多，服务业经济增长超出预期。新订单稳固，得益于两个行业产出的温和增长。同时，继1月出现两年多来最大降幅后，就业率略有下降。由于制造业的轻微产能压力持续存在，2025年以来工作积压首次略有上升。关于价格，投入成本以自2023年中以来最慢的速度上升，而产出价格继续以微弱的速度下降。根据财新智库高级经济学家王喆博士的观点，政府政策应优先考虑需求侧措施，加强逆周期调整，并促进家庭收入和消费者信心的提高。

财新中国综合PMI从12月的51.4小幅下降至2025年1月的51.1，创下自9月以来的最低数值。这是由于制造业产出增速加快未能抵消服务业活动增速放缓的影响。尽管如此，这仍是私营部门活动增长的第15个月，新的订单增速放缓，而由于缺乏产能压力，就业人数出现了两年多来最大的下降。同时，继12月收缩后，海外销售恢复了增长。在成本方面，总体价格水平依然疲软，销售价格下跌达到四个月来最大跌幅。展望未来，市场信心略有改善，但仍低于历史平均水平。“自2024年9月以来推出的刺激政策已取得了实质性成果，”财新智库高级经济学家王喆表示。然而，他警告说，这些措施的效果可能在2025年减弱，而全球贸易的不确定性可能对中国出口产生负面影响。