2025年5月，财新中国制造业总体采购经理人指数意外下降至48.3，低于4月的50.4，并未达到50.6的预测，标志着该行业连续8个月的首次收缩。最新数据也代表了自2022年9月以来的最陡降，因产出首次在19个月内收缩并且速度是自2022年11月以来最快，同时，新订单的收缩速度也是自2022年以来最快。与此同时，由于外部贸易环境的不确定性持续存在，外销下降至自2023年7月以来的最低水平。就业持续下降，采购活动减弱，供应商交货时间略有延长。在价格方面，受到能源和原材料价格下降的影响，输入成本连续第三个月下降。产出价格也下降，标志着在竞争加剧的情况下连续第六个月下降。最后，受到贸易条件改善希望的支撑，商业信心增强。