中国10年期收益率在通胀数据公布后下跌

2025-12-10 04:32 Czyrill Jean Coloma 1 分鐘。讀
中国10年期国债收益率跌至约1.84%的一个星期低点，投资者对最新的通胀数据作出反应，这增加了货币政策前景的复杂性。2025年11月，消费者价格同比上涨0.7%，为2024年2月以来的最高水平。政治局最近承诺在2026年提振国内需求并支持更广泛的经济，同时对刺激措施保持谨慎态度。与此同时，生产者价格通缩在11月加深至2.2%，标志着生产者价格连续第38个月下降。北京承诺解决其所谓的“无序”价格竞争，但由于担心更激进的监管行动可能危及就业或削弱已经脆弱的增长，进展缓慢。市场焦点现在转向即将召开的中央经济工作会议，预计政策制定者将在会上设定明年的增长目标，并概述中国2026年经济议程的关键政策优先事项。


新闻
中国10年期国债收益率接近10个月低点
周一，中国10年期国债收益率降至约1.70%，为2025年8月以来的最低水平，因投资者在中国经济放缓迹象增多的情况下继续寻求更安全的资产。官方数据显示，中国综合pmi从4月的50.1上升至5月的50.5，得益于非制造业部门的轻微反弹（50.1对比49.4），而制造业pmi（50.0对比50.3）略有下降。一项私人调查也显示，制造业pmi从4月的五年高点52.2下降至51.8。早前的数据指出，活动的整体放缓，零售销售增长放缓至2022年12月以来的最低水平，而工业产出增长放缓至2023年7月以来的最慢速度。企业继续关注中东局势发展，因为地区紧张局势影响需求并增加成本，同时对美伊潜在停火协议的不确定性仍然存在。
2026-06-01
中国10年期国债收益率接近9个月低点
中国10年期国债收益率周五约为1.72%，徘徊在2025年8月中旬以来的最低水平附近，因投资者对国内经济数据持乐观态度。2026年1月至4月，中国工业利润同比增长18.2%，高于第一季度的15.5%增幅。利润增长的加速得益于对中国电子产品的强劲需求，这与对人工智能的强劲投资以及中东紧张局势导致的油价上涨有关。能源冲击推高了出厂价格，提升了石油和天然气等行业的收益。中国10年期国债收益率从三年前的约2.7%大幅下降，反映出在对国内需求疲软、通缩风险和房地产行业长期低迷的担忧中，对更安全资产的强劲需求。其他方面，投资者认为两年期国债的上涨已过度，导致收益率相对于利率互换异常低，并将利差扩大到约22个基点。
2026-05-27
中国10年期国债收益率持稳
中国10年期国债收益率在周二稳定在1.74%左右，此前上周曾触及一个月低点，因为央行在经济动能减弱的情况下维持宽松的货币政策立场。中国人民银行将一年期贷款市场报价利率维持在3%，五年期lpr维持在3.5%，连续第十二个月保持在历史低位。尽管工业产出增长放缓至2023年7月以来的最慢速度，零售销售增速为2022年12月以来的最低水平，但这一决定仍然做出。较弱的经济数据加强了对额外刺激措施的预期，投资者现在密切关注7月的中共中央政治局会议。同时，据报道，中国国家主席习近平预计最早将于下周访问朝鲜，这是他七年来首次访问，标志着在恢复跨境铁路和航空服务后两国关系的升温。
2026-05-20