离岸人民币连续第四个交易日上涨

尽管采购经理人指数（pmi）数据喜忧参半，突显中国经济复苏的脆弱性，离岸人民币周五在每美元6.77左右企稳。一项私人调查显示，5月份综合pmi升至三个月高点54，服务业pmi也达到三个月高点54.4。然而，制造业pmi从4月份的五年高点52.2降至51.8。官方数据显示，尽管制造业pmi从50.3降至50，非制造业活动略有回升（50.1对比49.4），综合pmi从50.1升至50.5。在贸易方面，美国贸易代表提议对包括中国在内的60个贸易伙伴的进口商品征收高达12.5%的关税，理由是未能遏制与强迫劳动相关的进口。欧盟还公布了《工业加速法》和《网络安全法》，可能限制中国企业进入其部分市场，这促使北京誓言报复，并引发主要经济体之间更广泛贸易争端的担忧。

周二，离岸人民币升值至约6.76兑1美元，保持在自2023年2月以来的最强水平，因为投资者越来越将中国资产视为在涉及伊朗的紧张局势中相对安全的避风港。在最新发展表明伊朗暂停与华盛顿就以色列在黎巴嫩的军事行动进行间接谈判后，地缘政治不确定性持续存在，尽管美国总统特朗普声称谈判仍在进行中。中国多元化的能源供应基础和相对有限的中东直接暴露在冲突期间增强了其金融市场的吸引力，支撑了人民币的韧性。然而，人民币的进一步上涨可能受到北京对汇率稳定偏好的限制，这反映在中国人民银行持续低于预期的每日定盘价，以及主要国有银行可能进行的美元买入干预。

离岸人民币周一小幅下跌至约6.76兑美元，从前一交易日创下的三年多高点回落，因投资者在中东冲突持续的情况下权衡混合的pmi数据对经济的影响。官方数据显示，中国综合pmi从4月的50.1升至5月的50.5，得益于非制造业部门的轻微反弹（50.1对49.4），而制造业pmi（50.0对50.3）小幅下降。私人调查也显示，制造业pmi从4月的五年高点52.2下降至51.8。企业继续密切关注中东局势的发展，因为它们面临需求低迷和由地区紧张局势引发的更高投入成本。尽管双方最近交换了信息，寻求对延长停火并重新开放霍尔木兹海峡的草案进行修改，但美伊停火协议的前景仍不确定。