日本机械订单下降幅度低于预期

日本核心机械订单（不包括船舶和电力等波动性行业）在2026年2月环比增长13.6%，达到1,115.9亿日元，扭转了前一个月5.5%的下降，并超出市场预期的1.1%下滑。制造业订单跃升30.7%，达到569.5亿日元，主要受到包括有色金属（419.1%）、造船（127.7%）、化学及化学产品（91.6%）、其他运输设备（57.2%）、纸浆、纸及纸制品（30.1%）、汽车、零部件及配件（20.9%）和石油及煤炭产品（17.3%）等关键行业的强劲增长推动。同时，非制造业订单增长0.8%，达到568.4亿日元，增速远低于1月份的6.8%。从年度来看，核心机械订单增长24.7%，较之前的13.7%大幅加速，轻松超出8.5%的预测。

日本核心机械订单在2026年1月环比下降5.5%，降至9824亿日元，扭转了12月16.1%的激增，但表现优于市场预期的9.6%下降。此次下降主要是由于制造业订单下降12.5%，降至4358亿日元，而非制造业订单则上升6.8%，达到5632亿日元。从行业来看，石油和煤炭产品(-75.9%)、有色金属(-57.1%)、其他非制造业(-43.5%)、纸浆、纸及纸制品(-33.8%)和其他制造业(-14.4%)的降幅最大。从年度来看，1月份私营部门订单同比增长13.7%，低于12月16.8%的增幅，但超过了10.5%的预期增幅。核心机械订单被广泛视为未来六到九个月资本支出的波动性但关键的领先指标。

日本的核心机械订单在2025年12月环比激增19.1%，达到10,525亿日元，反弹自11月份的11%下降，并创下有记录以来的最强增长，得益于稳健的工厂投资。这也超出了市场预期的4.5%增长，主要受到炼油厂和核燃料生产商的一次性大额订单的推动。反弹主要由制造业订单的25.1%跃升至4,983亿日元引领，而非制造业订单则上升8.2%，达到5,331亿日元。从行业来看，最大的增长分别出现在石油和煤炭产品（499.9%）、有色金属（207.1%）、其他非制造业（83.5%）、房地产（67.3%）和面向商业的机械（67.1%）。按年计算，私营部门订单在12月份上升16.8%，扭转了11月份的6.4%收缩，超出预期的3.9%增长。核心机械订单被广泛视为未来六到九个月资本支出的波动性但重要的领先指标。