德国私营部门增长在三月放缓

德国标准普尔全球综合采购经理人指数在2026年3月降至51.9，低于2月的53.2，标志着今年私人部门扩张的最弱水平。持续的中东冲突抑制了服务业的增长，而制造业产出激增至49个月来的最高水平，这一现象是由于供应链中断反而推动了工厂活动。新业务基本保持稳定，服务需求下降被工厂订单的增加所抵消。然而，各行业的就业出现下降，未来一年的商业信心减弱。成本通胀上升，尤其是在制造业，尽管平均产出价格的上涨速度仅略快于之前。

标普全球快讯德国综合采购经理人指数（pmi）在2026年3月降至51.9，低于2月的53.2，预测值为52。该读数表明德国私营部门的增长放缓至三个月来的最低水平。结果完全归因于服务业动能的减弱，商业活动增长放缓（51.2对53.5）。相比之下，制造业生产的扩张速度加快，达到四年多来的最高水平（53.7对52.5），得益于新订单流入的增强。有报道称中东战争导致需求增加，一些客户希望避免供应中断并增加库存。同时，因战争引发的成本压力激增，输入价格通胀上升至三年多来的最高水平，主要由于能源、燃料、运输、工资和一系列原材料。此外，就业和商业预期进一步普遍下降。

Hcob德国综合采购经理人指数在2026年2月略微上调至53.2，初步值为53.1，高于1月份的52.1。这是四个月以来的最高读数，制造业和服务业的活动均加速增长。对商品和服务的需求更强劲，包括来自国外的需求，因为自2022年2月以来，两个监测行业的出口销售首次同时上升。相反，2月份就业再次出现广泛下降，尽管由于工厂裁员放缓，整体下降速度有所减缓。与此同时，积压订单略微上升，这是四个月以来的首次。谈到价格，投入成本的增长速度加快，与产出价格通胀的放缓形成对比，尽管后者仍高于其长期平均水平。商业预期变化不大，保持在1月份20个月高点附近。