2025年5月，德国HCOB综合采购经理人指数（PMI）从初步数据48.6略微下调至48.5，确认德国私营部门在连续四个月扩张后再次陷入衰退。服务业活动连续第二个月下降，速度为两年半来最快（47.1比49）。制造业部门仍然疲弱（48.3比48.4）。两个部门的新订单均减少，创下今年迄今为止最陡的下降。制造商出口销售连续第二个月上升，但服务业国际需求疲软抵消了这一增长。尽管业务预期普遍改善，就业率却以三个月来最快速度下降。持续下降的工作积压继续凸显出对人员配备的压力不足。在价格方面，数据显示商品和服务平均收费的上涨速度为七个月来最慢。

2025年5月，德国综合采购经理人指数（PMI）从2025年4月的50.10点下降至48.50点。 德国综合采购经理人指数（PMI）自2013年至2025年平均为52.28点，2021年7月达到62.40点的历史最高点，2020年4月达到17.40点的历史最低点。

2025年5月，德国综合采购经理人指数（PMI）从2025年4月的50.10点下降至48.50点。 根据Trading Economics全球宏观模型和分析师的预期，德国综合采购经理人指数预计在本季度末达到49.20点。根据我们的计量经济模型，德国综合采购经理人指数在长期内预计将在2026年达到约50.90点，2027年达到约51.00点。



近期数据 前次数据 单位 参考日期
破产企业数量 2068.00 1830.00 公司 Feb 2025
Ifo商业景气 87.50 86.90 点 May 2025
产能利用率 77.70 76.40 % Jun 2025
汽车生产 363600.00 365369.00 单位 May 2025
车辆注册 239297.00 242728.00 单位 May 2025
库存变化 2.54 15.38 欧元 - 10亿 Mar 2025
综合领先指标 100.83 100.60 点 May 2025
企业利润 205.35 206.37 欧元 - 10亿 Mar 2025
电价 66.12 65.39 欧元/兆瓦时 Jun 2025
工厂订单（环比） 0.60 3.40 % Apr 2025
Ifo现状 86.10 86.40 点 May 2025
IFO预期 88.90 87.40 点 May 2025
工业生产 -1.80 -0.70 % Apr 2025
工业生产（月度） -1.40 2.30 % Apr 2025
制造业生产 -2.50 -0.10 % Apr 2025
矿业生产 -8.90 -4.90 % Apr 2025
新订单指数 87.10 84.10 点 Mar 2025
新车注册（年度） 1.20 -0.20 % May 2025
钢铁生产 3000.00 3100.00 千吨 Apr 2025
欧洲经济研究中心现况 -82.00 -81.20 点 May 2025
ZEW经济景气指数 25.20 -14.00 点 May 2025

德国综合采购经理人指数
HCOB德国综合产出指数是制造业产出指数和服务业经营活动指数的加权平均值，用于跟踪私营部门活动的商业趋势。该指数追踪销售、新订单、就业、库存和价格等变量，并在0到100之间变化，50以上表示相比前一个月整体增长，50以下表示整体下降。

新闻
德国综合采购经理人指数略有下调
2025年5月，德国HCOB综合采购经理人指数（PMI）从初步数据48.6略微下调至48.5，确认德国私营部门在连续四个月扩张后再次陷入衰退。服务业活动连续第二个月下降，速度为两年半来最快（47.1比49）。制造业部门仍然疲弱（48.3比48.4）。两个部门的新订单均减少，创下今年迄今为止最陡的下降。制造商出口销售连续第二个月上升，但服务业国际需求疲软抵消了这一增长。尽管业务预期普遍改善，就业率却以三个月来最快速度下降。持续下降的工作积压继续凸显出对人员配备的压力不足。在价格方面，数据显示商品和服务平均收费的上涨速度为七个月来最慢。
2025-06-04
德国私营部门活动重回萎缩
2025年5月，德国HCOB综合PMI初值从4月的50.1降至48.6，远低于50.4的预期。该读数表明，私营部门在此前四个月的温和扩张后再次陷入收缩。这一变化主要是由于服务业的下滑加剧，连续第二个月下降，并以两年半以来最快的速度下降（47.2对比49），这主要是由于需求持续疲软。另一方面，制造业的收缩速度有所放缓（48.8对比48.4），生产连续第三个月上升，新出口订单以自2022年初以来最快的速度增长。同时，就业略有下降。在价格方面，商品和服务的平均价格涨幅为去年10月以来最低，投入价格通胀与4月的六个月低点持平。最后，企业的预期有所恢复。
2025-05-22
德国综合采购经理人指数略有上调
德国HCOB综合采购经理人指数（PMI）在2025年4月从初步数据49.7上调至50.1，较3月的51.3有所下降。该数据表明私营部门业务活动几乎没有变化，继年初三个月的增长之后。服务业陷入萎缩（49 vs 3月的50.9），制造业仍然低迷（48.4 vs 48.3）。新业务仅略微下降，制造业新订单略有增加，与服务业下降速度放缓相吻合，创下近一年来的最弱下降。新出口业务接近稳定。总就业基本持平，此前十个月一直在下降。由于制造业投入成本下降的拖累增加，投入成本通胀率降至六个月低点，但产出价格在工厂出厂价格重新上涨的情况下略有加快。与此同时，对未来产出的预期降至六个月来的最低水平。
2025-05-06