德国综合采购经理人指数2013-2025 数据 | 2026-2027 预测

德国HCOB综合采购经理人指数（PMI）从2025年6月的50.4略微下降至7月的50.3，低于市场预期的50.7，根据初步估计。该数据表明私营部门活动略有扩张，制造业产出放缓（目前为五个月低点），但服务业在连续三个月萎缩后出现稳定。新业务量略有增加，但就业继续下降，工作积压进一步减少。在通胀方面，输入成本压力连续第六个月放缓，达到自2024年10月以来的最低水平。同样，产出价格通胀放缓，因企业以更温和的速度提高货物和服务价格。值得注意的是，商业信心提高至自2024年5月以来的最高水平，这是由服务企业情绪显著改善推动的。

2025年6月，德国HCOB综合采购经理人指数确认为50.4，标志着私营部门活动在5月（48.5）收缩后重新增长。然而，这种扩张仅有限，因为制造业生产增加部分被服务业活动下降所抵消。与此同时，新订单首次在一年多以来略微上升，受到对制造品需求增强的支撑。此外，企业对未来一年的前景变得越来越乐观，受监测部门的信心提高。然而，就业继续下降，与去年6月以来每个月的趋势一致。工作积压的广泛减少表明运营能力不受压力。在价格方面，最新数据显示通胀压力继续减轻。自去年10月以来，投入成本和商品和服务的平均售价上涨速度最慢。

HCOB Flash德国综合PMI产出指数在6月上升至50.4，高于5月的48.5，并超出49的预期，表明适度增长。这标志着六个月来首次扩张，得益于制造业产出的增强，达到52.6，创下自2022年3月以来的最高水平，延续了四个月的增长势头。虽然服务业仍处于萎缩状态，但下降速度放缓，活动仅略微下降。令人鼓舞的是，新订单首次在一年多以来增加，表明需求有所改善。然而，企业继续减少人员编制，对未来增长的商业乐观情绪略有减弱。在通胀方面，产出价格的上涨速度快于5月，尽管仍接近历史水平。输入成本通胀降至自2023年10月以来的最低水平，表明在成本方面有所缓解，尽管销售价格略有反弹。