德国10年期国债收益率略高于2.7%，投资者正在权衡新宣布的美国关税和新鲜的欧元区通胀数据的影响。美国有效关税率已激增至约15%，较年初的略高于2%大幅上升，达到上世纪30年代以来的最高水平。欧盟现在面临对其出口到美国征收15%的关税，这是在8月1日截止日期前最后一刻达成的协议。与此同时，欧元区消费者通胀率在7月保持稳定在2.0%，与欧洲央行的目标持平，但略高于市场对1.9%的预期。核心通胀率保持在2.3%不变。随着未来几个月总体通胀率可能继续高于欧洲央行的预测，进一步降息看起来越来越不太可能。尽管如此，市场正在定价欧洲央行在2026年3月前降息25个基点的可能性为90%。在美国，美联储主席杰罗姆·鲍威尔的鹰派立场削弱了人们对9月会议降息的预期。