巴西雷亚尔因鹰派央行政策而走强

2025-05-29 15:03 Heloisa Zanati 1 分鐘。讀
巴西雷亚尔兑美元升值至5.65，保持在5月13日的8个月高点5.6附近，受益于与美国的贸易流向改善和鹰派央行的前景。来自CAGED调查的数据显示，4月份巴西经济新增的工作岗位超出预期。同样，PNAD的数据显示，4月季度的失业率大幅低于预期。强劲的劳动数据为央行保持当前严格水平的基准政策利率提供了空间，使其能够长时间保持不变。在最近的会议上，央行将利率上调50个基点至14.75%，创下自2006年以来的最高水平。反过来，美国法院阻止了特朗普总统上个月颁布的互惠关税，取消了对巴西的10%关税。然而，财政部暂时将金融交易税（IOF）提高至3.5%，引发了对决策者是否考虑资本管制的担忧，仍使国内市场感到不安。


新闻
巴西雷亚尔接近两年高点
巴西雷亚尔在四月份升值至每美元5.15，距离自2024年以来的最强水平并不远，并且在大宗商品价格上涨和鹰派中央银行前景的支持下，显著优于其他新兴市场货币。美国和伊朗当局在冲突升级的新一轮中互相威胁。尽管这些事态发展使全球市场转向避险货币，但关键商品供应的紧张提升了巴西主要出口商品的价格，增加了流入巴西金融中心的美元。原油价格飙升，进而推高了糖乙醇和大豆的成本。同时，铁矿石基准价格也上涨。与此同时，通胀压力促使巴西中央银行发出信号，如果看到通胀预期脱锚的迹象，可能会暂停降息周期。巴西的实际利率已经是世界上最高的之一。
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巴西雷亚尔反弹至2024年5月高位
巴西雷亚尔兑美元反弹至5.15，接近2024年5月以来的最高水平，因对中东潜在停火的乐观情绪推动美元全球回落。尽管雷亚尔在3月面临强烈的风险厌恶压力，但在第二季度开始时，随着关于与伊朗战争可能接近尾声的信号，货币开始走强。总统唐纳德·特朗普暗示美国军事行动可能在几周内结束，这有助于拉低美元指数，减缓对安全资产的追逐。这些国际发展掩盖了国内担忧，因为月中ipca-15数据显示3月上涨0.44%，超出预期，强化了市场对中央银行将维持紧缩政策利率的预期。尽管12个月的通胀率降至3.90%，但仍高于3.0%的目标，为本地货币提供了鹰派背景。
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巴西雷亚尔稳定在5.24左右
巴西雷亚尔在周四稳定在每美元5.24左右，因为高于预期的国内通胀抵消了因美联储鹰派预期而推动的美元走强。月中IPCA-15数据显示，3月份上涨了0.44%，超过市场预期，强化了市场对巴西中央银行将维持限制性Selic利率以应对食品和个人开支持续价格压力的预期。尽管12个月的通胀率降至3.90%，但仍高于3.0%的目标，促使当地利率进行重新校准。这些国内因素与复苏的美元相碰撞，因为投资者权衡罢工暂停的结束和伊朗拒绝美国和平提案，这使得以能源驱动的通胀风险在全球市场中处于前沿。因此，尽管受到本地利率轨迹鹰派支持，雷亚尔仍面临来自更广泛的避险潮和国债收益率上升的压力。
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