欧元区工业产出创自四月以来最大降幅

2025年12月，欧元区工业生产环比下降1.4%，扭转了11月向下修正的0.3%的增长，基本符合预期的1.5%的下降。这一数据标志着自2025年4月以来最陡峭的月度收缩，结束了连续三个月的增长，主要受到资本品产出下降的驱动（-1.9%，而11月为+2.6%），以及能源（-0.3%）、非耐用消费品（-0.3%）和中间品（-0.1%）的减少。相比之下，耐用消费品的产出微增0.2%，从上个月的1.8%的下降中反弹。从年度来看，12月工业生产增长率从11月的2.2%放缓至1.2%，略低于1.3%的预期。2025年全年，工业产出增长了1.5%。

欧元区工业产值在2025年11月环比增长0.7%，与10月持平，超出市场预期的0.5%增长。资本品产出激增2.8%，高于上月的0.5%，而中间品增长放缓至0.3%，而上月为0.9%。能源产值下降（-2.2% vs 1.3%），耐用消费品下降（-1.3% vs 2.4%），非耐用消费品下降（-0.6% vs -0.4%）。从年度基础来看，工业产值增长了2.5%，高于1.7%，创下自5月以来最大的同比增长，并超出2.0%的预测。

欧元区工业产值在2025年10月环比增长0.8%，为自2025年5月以来最大增幅，较上月的0.2%有所提高，符合市场预期。增长广泛，主要由耐用消费品（+2.0%）、非耐用消费品（+1.2%）、能源（+1.1%）、资本品（+0.5%）和中间品（+0.3%）带动。在欧元区最大的经济体中，德国（+1.4%）、爱尔兰（+4.0%）、西班牙（+0.9%）、荷兰（+0.3%）和法国（+0.2%）的产出增加，而意大利（-1.0%）、比利时（-3.4%）和瑞典（-6.5%）的产出下降。从年度基础来看，工业产出在10月增长了2.0%，达到五个月来的最高水平，较9月的1.2%有所加快，高于1.9%的预测。