2025年1月，HCOB欧元区建筑业PMI从12月的42.9上升至45.4，表明下行趋势持续，尽管是自2023年2月以来的最缓和水平。德国和法国仍在下降，但速度较慢，而意大利则出现轻微增长。住宅活动受影响最大，其次是商业和土木工程。新订单继续下降，德国的降幅最大。裁员仍在继续，但速度放缓，意大利则增加了就业。供应链延误加剧，将投入成本推至12个月高点。尽管下降趋缓，欧元区企业对未来活动仍持悲观态度。