HCOB欧元区综合采购经理人指数（PMI）在2025年5月修订为50.2，高于初步估计的49.5，但略低于4月的50.4。尽管这标志着连续第五个月的扩张，但总体增长仅略微，为自2月以来最弱。制造业是产出的主要推动因素，抵消了自11月以来服务业活动的首次下降。在欧元区四个最大经济体中，意大利和西班牙录得了稳健的扩张，法国接近稳定，德国仍处于收缩状态。新业务流入继续下降，而就业增长仍然温和。工作积压以适度的速度下降。在价格方面，输入成本通胀降至六个月低点，产出收费仅略有上升，为自2024年10月以来最弱。与此同时，商业信心自1月以来首次改善。

欧元区综合采购经理人指数（PMI）从2025年4月的50.40点下降至5月的50.20点。 欧元区综合采购经理人指数（Composite PMI）自2012年至2025年平均为51.53点，2021年7月达到60.20点的历史最高点，2020年4月达到13.60点的历史最低点。

欧元区综合采购经理人指数（PMI）从2025年4月的50.40点下降至5月的50.20点。 根据Trading Economics的全球宏观模型和分析师的预期，欧元区综合采购经理人指数预计在本季度末达到50.70点。根据我们的计量经济模型，长期来看，欧元区综合采购经理人指数预计在2026年将趋势稳定在51.00点，2027年将达到52.20点。


Last Previous Unit Reference
汉堡商业银行制造业采购经理人指数 - Euro Area 49.40 49.00 积分 May 2025
汉堡商业银行服务业采购经理人指数 - Euro Area 49.70 50.10 积分 May 2025

近期数据 前次数据 单位 参考日期
Bankruptcies QoQ -2.20 -0.10 % Mar 2025
商业信心指数 -0.55 -0.66 积分 May 2025
产能利用率 77.70 77.30 % Jun 2025
车辆注册 781181.00 758213.00 单位 Apr 2025
库存变化 1968.00 10963.80 欧元 - 10亿 Mar 2025
工业生产（年） 0.80 3.70 % Apr 2025
工业生产（月度） -2.40 2.40 % Apr 2025
工业景气 -10.30 -11.00 积分 May 2025
制造业生产 0.80 3.90 % Apr 2025
矿业生产 3.30 2.80 % Apr 2025
亲情服务 1.50 1.60 积分 May 2025
ZEW经济景气指数 11.60 -18.50 积分 May 2025

欧元区综合采购经理人指数
HCOB欧元区综合产出指数是制造业产出指数和服务行业经营活动指数的加权平均值，由标准普尔全球公司根据向德国、法国、意大利、西班牙、荷兰、奥地利、爱尔兰和希腊的制造业调查小组以及德国、法国、意大利、西班牙和爱尔兰的服务提供商调查小组发送的问卷调查响应编制而成，共涵盖约5000家私营部门公司。该指数跟踪销售、新订单、就业、存货和价格等变量；变动范围为0到100，50以上的读数表示相对于上个月整体增加，50以下表示整体减少。

新闻
欧元区综合采购经理人指数修订至50.2
HCOB欧元区综合采购经理人指数（PMI）在2025年5月修订为50.2，高于初步估计的49.5，但略低于4月的50.4。尽管这标志着连续第五个月的扩张，但总体增长仅略微，为自2月以来最弱。制造业是产出的主要推动因素，抵消了自11月以来服务业活动的首次下降。在欧元区四个最大经济体中，意大利和西班牙录得了稳健的扩张，法国接近稳定，德国仍处于收缩状态。新业务流入继续下降，而就业增长仍然温和。工作积压以适度的速度下降。在价格方面，输入成本通胀降至六个月低点，产出收费仅略有上升，为自2024年10月以来最弱。与此同时，商业信心自1月以来首次改善。
2025-06-04
欧元区私人活动意外收缩
根据初步估算，HCOB欧元区综合PMI从2025年4月的50.4下降至5月的49.5，与市场预期的50.7形成鲜明对比，反映出今年私营部门活动的首次收缩。此次收缩是广泛的，服务业活动转为下降（48.9对比4月的50.1），而制造业活动则以较慢的速度下降（49.4对比49），反映出近三年来最轻微的收缩。由于美国关税风险和欧盟的报复措施削弱了客户对新业务的承诺，加上上个月提前下单的影响，企业本月收到的新订单减少。不过，由于订单积压维持了对产能的需求，就业增长基本保持稳定。在价格方面，制造成本下降，而服务成本则大幅上升。展望未来，商业信心指数降至19个月低点。
2025-05-22
欧元区私营部门活动连续第四个月扩张
HCOB欧元区综合PMI从2025年3月的50.9下降至4月的50.4，高于初步估计的50.1，并超过市场预期的50.3，标志着该地区私营部门活动连续第四个时期扩张。扩张主要由服务业推动，该行业意外地避免了收缩（50.1对比3月的51），而制造业的收缩速度有所放缓（49对比48.6）。在经济疲软和美国与中国及欧盟的贸易战逆风中，新订单量连续第十一个月下降。然而，制造业仍能够扩大产出。企业在整体层面继续吸纳员工。在价格方面，成本压力降至五个月来的最低水平，而产出价格的上涨幅度为今年最小。展望未来，关税和增长放缓的担忧使得活动预期降至18个月来的最低水平。
2025-05-06