澳大利亚库存增长超出预期

澳大利亚企业存货在2025年第三季度环比下降0.9%，逆转了上一期的0.1%增长，标志着自2024年第三季度以来首次下降。矿业股票大幅下跌（-4.8% vs 上一季度的4.2%），零售商（-1.6% vs -0.8%）和住宿餐饮服务行业（-1.3% vs 0.5%）的股票也出现了明显下降。与此同时，电力供应商的存货增长大幅放缓（1.6% vs 7.3%）。批发商的存货在上一季度下降了1.3%后保持不变，制造商的增速略有加快（0.4% vs 0.2%）。从年度来看，企业存货仅增长了0.2%，为六个季度以来增速最慢，较上一季度的0.7%有所下降。

澳大利亚企业存货在2025年第二季度环比增长0.1％，较上一季度修正后的1.2％增长大幅放缓。这标志着自2024年第三季度萎缩以来最疲弱的扩张，主要是由于制造商（0.2％vs上季度的1.7％）和矿业公司（4.8％vs 5.0％）存货增长放缓。此外，批发商存货下降（-1.7％vs 0.2％），零售商继续下降（-0.5％vs-0.3％）。相反，电力供应商存货水平加快（6.9％vs 4.8％），住宿和餐饮服务行业存货反弹（0.6％vs-0.5％）。从年度基础来看，企业存货与去年同期相比增长了0.8％。

2025年第一季度，澳大利亚的商业库存环比增长0.8%，超出市场预期和上一季度的0.2%增长。这是自2024年第一季度以来最强劲的增长，主要受矿业（3.5% vs 上一季度的0.8%）和电力供应商（4.2% vs 2.6%）库存大幅增长的推动。制造业库存也出现反弹（0.8% vs -0.5%），而住宿和餐饮服务业（-0.8% vs 1.1%）以及零售商（-0.4% vs 0.5%）的库存下降。批发商的库存增长率保持不变（0.4%）。从年度基础来看，商业库存同比增长0.7%，与去年同期相比。