泰国央行会议纪要显示支持降息

泰国银行在2026年4月的会议上将基准利率维持在1%不变，符合预期，使借贷成本保持在自2022年以来的最低水平。委员会评估当前的政策利率仍然适合支持经济复苏，尽管不确定性加剧，同时指出通货膨胀的上升主要是由供应侧因素驱动。预计泰国经济增长将在2026年放缓至1.5%，2027年为2.0%，因为中东冲突通过提高企业成本和侵蚀家庭购买力对经济活动造成压力。与此同时，预计2026年通货膨胀率平均为2.9%，较今年第一季度的-0.5%有所加速，主要是由于全球能源价格上涨和成本传导效应。预计到2027年，通货膨胀将缓解至1.5%，因为供应限制逐渐减弱。委员会表示，将继续监测战争及其他因素对未来通货膨胀风险的影响。

泰国银行二月份的会议纪要显示，大多数成员支持降息，以保持金融环境对复苏的支持，减轻中小企业和家庭的债务负担，并在下行风险上升的情况下锚定中期通胀预期。然而，两名成员认为1.25%的政策利率仍然适当，指出早期的降息仍在经济中逐步传导。委员会还指出，整体通胀面临进一步的下行风险，由于能源价格下跌和可能的政府措施，通胀回到目标区间的速度可能比之前预期的要慢，而由于增长低于潜在水平，需求驱动的压力仍然有限。尽管经济增长快于预期，但各行业活动不均，受到结构性挑战和竞争加剧的制约。信贷持续收缩，中小企业贷款质量恶化，流动性在融资渠道受限和泰铢走强的情况下依然紧张。

泰国银行在2026年2月的会议上将基准利率下调25个基点至1%，违背了市场对维持利率不变的预期。委员会以4票赞成、2票反对的结果支持降息。这标志着连续第二次降息，也是自2022年9月以来的最低水平，中央银行旨在支持经济复苏，减轻中小企业和家庭的债务负担，并稳定中期通胀预期。尽管2025年第四季度的经济增长强于之前的预期，但预计2026年和2027年的经济活动仍将低于潜在水平，并且在各个行业之间存在不均衡，反映出结构性约束和竞争加剧。此外，由于能源价格下跌、可能的额外政府措施和需求疲软，通胀的下行风险预计将比之前的评估增加。通胀现在预计将比之前评估的时间晚回到目标区间，从2027年上半年推迟到下半年。