韩国10年期收益率升至2023年以来最高水平

韩国10年期政府债券收益率在6月初攀升至约4.33%，为2023年11月以来的最高水平，强劲的人工智能投资和激增的半导体需求推动了更快的经济增长和更顽固的通胀，增强了市场对韩国银行收紧政策的预期。掉期市场预计今年至少会加息三次，将政策利率从2.5%提升至3.25%。与此同时，韩国5月份的年通胀率加速至3.1%，为2024年3月以来的最高水平，而核心通胀保持在2.5%。这加上韩元贬值，增加了对持续价格压力和进口通胀风险的担忧。同时，财政支出不确定性和额外债券发行的前景也对收益率施加了上行压力，尽管当局已采取措施减少供应并加强市场监测以抑制波动。

韩国10年期政府债券收益率在5月底上升至约4.16%，回升至自2023年11月以来的最高水平，此前中央银行维持利率不变，但发出了更为鹰派的信号。韩国银行将今年的通胀预期上调至2.7%，高于2月份的2.2%，原因是由于与伊朗冲突相关的能源成本上升。同时，政策制定者还将2026年的增长预测从2%上调至2.6%，反映出第一季度gdp增长强于预期，这得益于与人工智能推动半导体相关的全球需求激增。在此背景下，中央银行对未来六个月政策利率的点阵图显示出明显的鹰派转变，两名成员在风险情景下预测利率高达3.25%。大多数预测集中在3%左右，指向未来半年大约会有两次额外的加息预期。

韩国10年期政府债券收益率在5月中旬攀升至约4.27%，达到自2023年11月以来的最高水平，主要受到韩国银行加息预期上升的推动。重新定价反映出通胀压力加大，4月份的整体通胀率上升至2.6%，为2024年7月以来的最高水平，这与伊朗冲突相关的油价冲击有关。受人工智能驱动的半导体周期上升的支持，经济增长前景更为强劲，第一季度gdp环比增长1.7%，为五年来最快。这一组合促使主要券商对政策前景变得更加鹰派，目前大多数券商预计今年或明年将加息，逆转了之前认为利率将保持不变的观点。现在的关注点转向本月晚些时候即将召开的政策会议，以获取进一步指导，这是自著名鸽派成员申成焕离职以来的第一次会议，使得政策小组被视为更加鹰派。