韩国10年期收益率创5周新低

韩国10年期政府债券收益率在5月中旬攀升至约4.27%，达到自2023年11月以来的最高水平，主要受到韩国银行加息预期上升的推动。重新定价反映出通胀压力加大，4月份的整体通胀率上升至2.6%，为2024年7月以来的最高水平，这与伊朗冲突相关的油价冲击有关。受人工智能驱动的半导体周期上升的支持，经济增长前景更为强劲，第一季度gdp环比增长1.7%，为五年来最快。这一组合促使主要券商对政策前景变得更加鹰派，目前大多数券商预计今年或明年将加息，逆转了之前认为利率将保持不变的观点。现在的关注点转向本月晚些时候即将召开的政策会议，以获取进一步指导，这是自著名鸽派成员申成焕离职以来的第一次会议，使得政策小组被视为更加鹰派。

韩国10年期政府债券收益率在四月初降至约3.65%，创下五周以来的最低点，此前美国、伊朗和以色列达成为期两周的停火协议，以便进行结束战争的谈判。总统唐纳德·特朗普将计划对伊朗民用基础设施的打击推迟两周，称之为“双面停火”，伊朗重新开放霍尔木兹海峡，以色列暂停敌对行动。这一举措缓解了市场紧张局势，导致油价下跌，减少了一些通胀担忧。与此同时，韩国银行预计将在本周晚些时候将基准利率维持在2.50%，分析师预计其将采取谨慎的政策立场，以评估战争对通胀和经济增长的影响。韩国是全球第四大石油进口国，约70%的供应来自海湾地区。

韩国10年期政府债券收益率上升至3.87%，为2023年11月以来的最高水平，因该国对能源进口的高度依赖使得油价飙升带来的通胀风险加剧。此次上涨是在伊朗警告称，如果特朗普总统对伊朗电网实施48小时威胁，将针对其海湾邻国的能源系统之后出现的，这使得对第四周战争迅速结束的希望变得渺茫。该威胁增加了油市的波动性，加剧了通胀担忧，并提高了预防性加息的可能性。与此同时，以预测过去危机而闻名的韩国经济学家申泫松在周末被任命为该国中央银行行长。经济学家预计，申泫松将在韩国银行采取更为鹰派的立场，倾向于宏观审慎措施，并在持续的金融风险中对降息保持谨慎。