糖期货持续走弱

美国糖期货价格进一步上涨，超过每磅15.4美分，创下自2025年10月以来的最高水平，因为市场对油价波动保持敏感。中东危机导致油价上涨，使得乙醇生产更具吸引力，促使糖厂将更多甘蔗转向生物燃料，从而影响糖的产量。根据行业消息，预计2026/27年度巴西这一主要生产国的乙醇产量将比去年增加约40亿升，创下历史新高。同时，主要来自印度和巴西的充足供应前景继续影响市场基本面。最近路透社的预测显示，预计2025/26年度将出现139万吨的过剩，而2026/27年度将转为150万吨的短缺，这主要是由于预计印度和巴西在糖和乙醇生产之间分配甘蔗的方式发生变化。

美国糖期货进一步下跌，交易价格略低于每磅14.3美分，较最近一个月的高点14.6美分有所回落，受到全球供应充足的压力，这有助于缓解因地缘政治紧张局势引发的油价波动带来的近期波动性。咨询公司Hedgepoint指出，2025/26年度继续指向供应过剩的市场，得益于巴西强劲的生产和对北半球复苏的预期。与此同时，市场基本面显示，尽管全球糖供应仍然超过需求，但差距正在缩小。经纪公司StoneX将当前2025/26年度全球糖 surplus的预测从290万吨下调至仅87万吨，原因是印度减产和巴西生产模式的变化。

美国糖期货价格回落至每磅约14.3美分，低于3月9日创下的一个月高点14.6美分，此次回落是由于油价下跌，市场对中东危机迅速结束的希望增加。特朗普总统在接受cbs新闻采访时表示，他认为对伊朗的战争“非常完整”，华盛顿“远远领先”于最初估计的四到五周的时间框架。这缓解了人们的担忧，即全球糖厂，特别是主要生产国巴西，可能会将更多的甘蔗转向乙醇生产，从而可能限制糖的产量。巴西的大部分乙醇是由甘蔗制成的，这意味着增加甘蔗用于生物燃料的分配将减少可用于生产糖的原材料。同时，路透社最近的一项调查显示，预计糖价将在年底时比当前水平高出约10%，因为预计全球市场将从2025/26年度的139万吨过剩转变为2026/27年度的150万吨赤字。