糖期货上涨至超过一周高点

美国糖期货小幅上涨至每磅约13.7美分，为2月10日以来的最高点，市场在上周2020年低点后进行整合，部分原因是空头回补。近期价格的下跌使得该商品对个人买家具有吸引力，触发了一波被压抑的需求。亚洲出口商报告称，采购流量增加，主要是由于斋月后补货的需求。同时，印度作物可能小于之前预期的迹象进一步提供了支持。尽管略有反弹，但价格的上行潜力仍受到强劲过剩基本面的制约。Czarnikow预计2025/26年度全球过剩830万吨，2026/27年度过剩340万吨，而Green Pool和StoneX估计当前周期的过剩为270万至290万吨。丰盈的情景得到了巴西数据的进一步支持。到1月中旬，巴西中南部的糖产量达到4023.6万吨，比上个收成增加0.9%。

美国糖期货价格回落至每磅约13.5美分，为2020年9月以来的最低水平，市场因多个生产地区甘蔗和甜菜的良好生长条件而受到过剩供应的压力。2025/26年度全球大宗商品过剩的前景持续对价格施加压力，印度和泰国的产量增加，尤其是白糖，而全球消费预计将保持稳定。市场观察人士预计2026/27季将出现另一个过剩，尽管规模较小，因为主要生产国巴西预计将迎来丰收。Copersucar预计巴西的甘蔗产量将从当前季节的6.08亿吨增加到6.2亿吨。

美国糖期货价格上涨至每磅约14.6美分，从近期的三个月低点14.3反弹，交易者权衡未来季节全球过剩量减少的前景。Covrig Analytics的首席农业分析师Claudiu Covrig在迪拜糖业会议上表示，预计2026/27季节全球过剩量将缩小至140万吨，较2025/26季节的470万吨大幅下降，主要由于印度这一主要生产国的出口疲软。同时，巴西关键的中南部地区的糖产量预计将在2026/27季节小幅上升至4090万吨，较2025/26季节的4077万吨有所增加，数据来源于巴西的Datagro。1月30日，StoneX表示预计2025/26全球糖市场将以290万吨的过剩量结束，较11月的预测减少80万吨。这一变化扭转了上一个周期记录的314万吨的赤字，并加强了对近期市场供应充足的预期。