橡胶期货接近2017年高点

橡胶期货在四月中旬回落至每公斤约203美分，较2017年的高点回落，受到采割季节恢复带来的供应增加预期的影响。额外的压力来自于油价的回落，受美国与伊朗重新谈判前景的推动，降低了合成橡胶的生产成本，减少了天然橡胶的相对吸引力。然而，由于中国供应端的干扰，损失在一定程度上得到了缓冲，海南这一主要生产地区的采割因热浪而延迟，暂时收紧了供应。在需求方面，随着税收激励措施的取消，中国第一季度汽车销量下降超过17%，抑制了轮胎生产和全球最大消费国的天然橡胶消费。

橡胶期货价格上涨至每公斤206美分以上，接近自2017年初以来未见的水平，部分原因是中东脆弱停火和霍尔木兹海峡持续关闭导致油价上涨。较高的油价增加了合成橡胶的成本，使天然橡胶相对更具吸引力，通常会提升其需求。进一步支撑价格的是，东南亚主要国家的原材料供应因2月至5月的季节性低产“冬眠”期而受到限制。在此阶段，树木落叶并进入休眠期，这对乳胶生产产生了显著影响。

橡胶期货上涨至每公斤205美分，达到六周来的最高水平。中东地区的地缘政治紧张局势以及高企的原油价格正在推高合成橡胶成本，增加对天然橡胶的需求。全球航运中断持续对化学品、石油化工衍生品和合成橡胶等关键原材料的供应构成风险。同时，供应仍然受到限制，东南亚作为主要生产地区，直到六月份仍处于低产量的“冬眠”季节。