木材价格回落至三个月高点

木材期货价格保持在每千板尺595美元以上，从2月6日接近四周低点585.5美元反弹，因为供应收紧与季节性需求改善相遇。市场上本已稀薄的供应缓冲进一步缩小，正值春季前补货和早期建筑活动回暖的迹象提升了短期订单，留下有限的余地，甚至微小的购买流动也被放大。在供应方面，北美的产量受到工厂减产和关闭、英属哥伦比亚部分地区的纤维短缺以及其他生产中断的限制，同时与关税和贸易路线变化相关的出口流动放缓，所有这些因素都减少了进入主要消费地区的货物运输。因此，库存和运营率低于典型季节水平，增加了市场对增量需求的敏感性。与此同时，一些建筑商在抵押贷款利率波动和长期收益率略微放松的情况下恢复了项目。

木材期货跌至每千板尺590美元以下，为近四周最低水平，因住房需求减弱以及早期补货势头减退。随着融资成本上升和住房活动降温，需求减弱，2025年12月美国待售房屋销售环比下降9.3%，在春季建筑季节之前，移除了建筑和装修相关木材消费的一个关键来源。同时，工厂继续运转以重建库存，在冬季紧缩后增加了实物供应，而分销商报告订单簿较为平静。需求减弱与供应增加的结合促使在1月份反弹后进行平仓，成交量和未平仓合约的下降加剧了价格下跌。

木材期货价格跌至每千板尺590美元，回落至1月20日创下的614.5美元三个月高点，因美国住房数据疲软以及早期补货流动减弱。12月待售房屋销售环比骤降9.3%，为2020年4月以来最大降幅，显示交易活动减弱，并在春季建筑季节前抑制了对短期建筑需求的预期。实物市场也降温，分销商报告订单簿较为安静，尽管工厂仍以稳定的速度运转，以在早期紧张后重建库存，短暂放松了供应。由于1月反弹后的获利了结，回调得到了进一步加强，成交量和未平仓合约的下降表明是头寸平仓，而非新一波看跌卖盘。