煤炭价格下跌，燃料替代需求依然有限

煤炭价格下滑至每吨130美元，预计本周将以更低的价格收尾，因为主要亚洲经济体对中东引发的能源供应冲击的燃料转换反应不如最初预期的激烈。热煤作为发电的替代品，特别是在霍尔木兹海峡有效关闭后，约20%的全球液化天然气供应受到干扰。 然而，最近的数据表明，日本和韩国在4月份的热煤进口量较3月份有所减少，且进口量也远低于五年平均水平，表明需求在历史标准下仍然相对低迷。分析师还指出，亚洲液化天然气进口的最大降幅来自中国，中国减少了海外采购，转而向国内煤炭生产以及管道和本地天然气倾斜，从而帮助缓解了全球液化天然气供应对其他亚洲买家的压力。

煤炭价格保持在每吨130美元以上，低于3月20日达到的17个月高点146.5美元，但自2月底战争开始以来仍上涨近15%。这一走势反映了由于美伊和平谈判失败，关键航运路线的不确定性导致的更高的石油和液化天然气风险溢价。亚洲依赖煤炭作为基础负荷电力，日本延长煤电厂的使用，韩国放宽限制，而中国则增加国内煤炭产量并推进煤气化项目以降低进口风险。这一转变凸显了在天然气和石油供应担忧持续的背景下，能源安全的更广泛转向。然而，中东能源流动的任何反弹都可能扭转近期的涨幅，而长期需求则面临来自可再生能源增长加速和全球政策转型的压力。在企业新闻方面，英美资源公司吸引了至少三家竞标者竞购其澳大利亚钢铁煤资产，竞标者包括斯坦莫尔资源公司、三菱公司和PT Buma Internasional Grup。

煤炭价格跌至每吨130美元以下，从3月20日达到的17个月高点146.5美元回落至七周以来的最低水平，因对美伊谈判的 renewed hopes 提高了霍尔木兹海峡能源流动恢复的预期。交易员继续密切关注外交信号，尽管关键航运路线仍然大部分关闭，但被视为恢复供应的关键。天然气中断的潜在缓解可能减少发电中天然气转煤的需求。然而，持续的中东冲突仍在能源市场中嵌入风险溢价，迫使亚洲和欧洲的公用事业公司更加依赖煤炭。尽管最近有所回落，但自3月初战争开始以来，煤炭价格仍上涨近9%。