土耳其降息幅度低于预期

2026年首次会议上，土耳其中央银行将基准政策利率下调一个百分点至37%，低于市场预期的1.5个百分点的中位数，但仍为2023年11月以来的最低利率。中央银行指出，尽管由于食品价格上涨导致整体通胀率上升，但去年年底潜在通胀趋势有所减弱，这使得紧缩货币条件略有放松。然而，政策制定者强调，通胀的上行风险依然存在，因为不可预测的定价行为和高企的通胀预期继续对去通胀过程构成风险。

土耳其央行将政策利率从2025年12月的39.5%下调至38%，这标志着第四次连续降息，幅度超过市场预期的38.5%的较小降幅，主要是由于11月通胀低于预期。食品价格低于预期，有助于缓解基础通胀趋势，这是连续第二个月。央行还将隔夜贷款和借款利率分别降至41%和36.5%。尽管需求状况有所改善，价格压力略有减缓，但货币政策委员会警告称，通胀预期和定价行为仍然威胁着通缩路径。央行重申，紧缩的货币政策将持续到价格稳定得到保障，利率决策将谨慎进行，并根据数据指导。央行旨在将通胀引导至其5%的中期目标，即使11月的年度通胀率仍高达31.1%，远高于年底目标的24%。

土耳其央行将其关键的一周回购利率在2025年10月预期的情况下下调100个基点至39.5%，同时将隔夜贷款利率降至42.5%，借款利率降至38%。尽管需求状况表明通缩压力，但最近的数据显示通缩速度放缓，食品价格上涨风险增加。央行重申其致力于实现价格稳定的紧缩货币立场，强调政策将根据实现和预期通胀及其基本趋势来制定。委员会将谨慎调整利率，根据通胀动态审查每一步，并准备根据通胀偏离临时目标的情况进一步收紧。如果需要，还将暗示可能采取宏观审慎措施以支持货币传导。流动性状况将得到密切管理，通过透明、数据驱动的方法实现5%的中期通胀目标是最终目标。