北马其顿维持关键政策利率在4.25%

北马其顿国家银行在2026年7月的会议上将利率维持在4.25%不变，理由是外部价格和地缘政治紧张局势的不确定性。尽管6月份的整体通胀率从4.8%降至3.4%，主要受食品价格下降的推动，但政策制定者表示，需要更多时间来评估价格稳定性，因为通胀仍然处于高位，外部价格由于地缘政治紧张和可能的溢出效应仍然高且不稳定。经济活动继续显示出韧性，尽管2026年第一季度的增长率从前一季度的3.8%放缓至3.1%。展望未来，北马其顿国家银行表示将继续致力于保持德纳尔对欧元的稳定，以确保中期内的价格稳定，并将密切关注国内和国际经济金融发展。

北马其顿国家银行在2026年6月的会议上将基准利率上调25个基点至4.25%，这是自2023年9月以来的首次加息，原因是地缘政治紧张局势带来的持续风险。政策制定者表示，目前的政策立场以及对其他工具的先前调整，包括准备金要求和宏观审慎措施，将有助于维持汇率稳定并锚定通胀预期。他们指出，5月份的年通胀率从4月份的5.7%降至4.8%，但仍然处于高位，表明通胀压力持续，回归历史平均水平的速度较慢。与此同时，中央银行表示，尽管外部环境不确定，国内经济仍然保持韧性。2026年第一季度实际gdp增长3.1%，接近早期预测，而第二季度的高频指标仍然稀缺，尽管4月份的数据表明工业产出强劲，贸易周转放缓。

北马其顿国家银行在2026年5月的会议上将基准利率维持在4%不变，理由是全球不确定性加剧以及需要更多数据来评估对国内经济的影响。中东地区持续的紧张局势扰乱了石油供应，导致能源价格居高不下。中央银行警告称，如果通货膨胀持续高企，影响预期，或外汇市场需求增加，可能会加息。2026年第一季度，通货膨胀率从上一季度的4.2%放缓至平均3.7%，主要是由于核心压力减轻，核心通胀率降至3.3%。然而，通货膨胀仍略高于预测，较高的进口价格表明存在上行风险。尽管预计冲突可能是暂时的，但对商品价格，特别是能源和食品的预测已大幅上调，进一步强化了谨慎政策立场的必要性。