法国10年期政府债券收益率跌破3.3%，创下7月23日以来的最低水平，投资者正在评估令人失望的美国就业数据、欧元区通胀持续强劲以及新一轮美国关税可能带来的经济影响。7月，美国经济新增就业岗位少于预期，而之前几个月的数据也出现了明显的下调。这导致市场预期今年将有两次美联储降息，第一次可能最早在9月到来。与此同时，货币市场正在定价欧洲央行在2025年底前降息的可能性为60%，到2026年3月升至80%。预计欧洲央行将保持谨慎态度，密切关注美国贸易政策和通胀发展的影响。欧元区通胀率7月保持在2.0%，略高于1.9%的预测，与欧洲央行的目标连续第二个月保持一致。