法国HCOB综合PMI初值从2025年4月的47.8微升至5月的48，符合市场预期。尽管略有改善，但该读数仍表明私营部门活动收缩，标志着连续第九个月的下降。服务业仍然是这一疲软的主要原因（47.4对比47.3），而制造业几乎停滞（49.5对比48.7）。限制商业活动水平的另一个显著因素是新订单的显著减少，其中服务公司报告的销售下降更为明显。在竞争压力下，销售价格出现了自2021年1月以来的最大月度降幅。5月的数据还显示，由于积压订单的进一步清理和商业信心的急剧下降，裁员持续。事实上，公司信心是自2020年4月以来最为低迷的。