锌价接近三年高位

锌期货价格跌至每吨3,450美元，创下一个月来的最低点，因投资者对中东紧张局势升级和美国货币政策收紧的预期感到担忧。美国与伊朗之间的最新冲突风险延长冲突并加剧通胀压力，这可能对全球经济增长和金属消费产生负面影响。下行空间受到供应紧张状况的限制。嘉能可在哈萨克斯坦的Kazzinc工厂因一起致命爆炸而降低了产能，而Nexa在秘鲁的Cajamarquilla冶炼厂因火灾损害暂时停产，尽管最近宣布逐步恢复生产。这些中断加剧了人们对全球锌供应的担忧，尤其是国际铅锌研究小组预测今年精炼锌将出现19,000吨的赤字。同时，Boliden的Garpenberg矿预计将在第二季度恢复生产，有助于缓解一些供应压力。

锌期货上涨至每吨3,630美元，创下近四年来的最高点，因近期干扰导致供应状况紧张。秘鲁的Nexa Cajamarquilla冶炼厂因火灾损坏暂时关闭，而瑞士嘉能可在哈萨克斯坦的Kazzinc设施在爆炸后减少了产能。这些干扰加剧了已经存在的供应压力，此时库存已经很低，伦敦金属交易所的锌库存为111,250吨，代表全球消费不足三天。矿山关闭和项目延迟也增加了供应端的压力。然而，预计供应前景将在年内逐步改善，Boliden的Garpenberg矿将在第二季度恢复生产，而日本的三井矿业和冶炼计划在2026/27财年的上半年将精炼锌产量提高3.2%。

锌期货上涨至每吨3,570美元，徘徊在超过3年半的高点附近，受到近期供应紧张的支持。由于火灾，Nexa在秘鲁的Cajamarquilla冶炼厂的运营暂时停止，而Glencore在哈萨克斯坦的Kazzinc工厂在爆炸后减少了产能。库存下降和锌精矿处理费用的减少进一步突显了原材料供应的紧张。持续的矿山关闭也加剧了供应端的压力。然而，Boliden的Tara矿预计重启、Ivanhoe的Kipushi项目的逐步推进以及Garpenberg在第二季度恢复产出可能会带来一些缓解，这些都可能增加供应。在需求方面，中国工业活动的改善提供了一定支持，尽管中东地区持续的不确定性仍对整体前景造成压力。