锌期货接近一个月低点

锌期货价格上涨至每吨3,250美元以上，达到两周以来的最高水平，因工业活动改善和供应条件收紧提供了支持。中国的工厂活动在三月份恢复扩张，提升了基本金属的需求前景。北京的政策信号进一步支持了市场情绪，包括承诺保持充足的流动性。在供应方面，上期所的库存在过去一周下降了2.3%，显示出短期供应紧张。其他供应限制因素，包括低库存和矿山关闭及运营延误造成的干扰，也对价格施加了上行压力。然而，由于对中东冲突可能对全球经济造成影响的担忧，价格上涨仍然受到限制，这可能会影响需求。此外，Boliden的塔拉矿复工和伊凡霍矿业的基普希项目的生产提升预计将使市场保持小幅过剩。

锌期货价格上涨至每吨3,150美元以上，但仍接近自去年12月以来的最低水平，受到库存增加和需求疲软的压力。中国的库存持续积累，达到近年来相对较高的水平。在上海期货交易所，库存较上周增加了3.3%，而伦敦金属交易所的库存也保持在高位。全球供应进一步受到Boliden的塔拉矿复产和Ivanhoe的基普希项目增产的推动，同时秘鲁的年产量也大幅增长。这些发展抵消了对供应紧张、矿山持续中断以及某些地区历史低库存的担忧。此外，尽管中国传出积极信号，工业产出在2026年前两个月同比增长6.3%，但需求复苏的速度仍低于预期。进一步压低价格的是，美元保持强势，在中东持续冲突的背景下，避险需求支撑了美元。

锌期货跌至每吨约3050美元，为自12月以来的最低水平，因上海期货交易所和伦敦金属交易所（lme）仓库库存上升，以及强势美元对市场情绪造成压力。上海期货交易所库存一周内上涨9.2%，而超过21000吨的交付进入新加坡，使lme库存达到自7月以来的最高水平。由于与中东紧张局势相关的避险需求，美元保持强势，进一步对锌价施加下行压力。然而，由于对某些地区供应紧张和历史低库存的持续担忧，损失受到限制。锌价还受到中国工业复苏的支持，2026年前两个月产量同比增长6.3%，固定资产投资显示出适度改善。同时，博利登在爱尔兰的塔拉矿在2023年停产后重新开采，而伊凡霍矿业在刚果民主共和国的基普希项目正在加速生产。