大豆价格升至两个月高点

美国大豆期货在2月份上涨至每蒲式耳11.15美元，创两个月以来新高，因中国对美国大豆运输的兴趣重新升温。总统唐纳德·特朗普表示，中国今年将把对国内大豆的采购量提高到2000万吨，明年达到2500万吨。这些措施表明特朗普试图争取农民的支持，因为中国在两国贸易战后避开了美国粮食。这些承诺可能会导致中国消费者在与更便宜的南美替代品相比时，为800万吨的订单支付溢价，特别是考虑到巴西丰收的情况。作为全球最大的大豆生产国，巴西的充足供应使得美国的溢价在cbot合约上几乎是巴西基准的两倍。

大豆期货价格突破每蒲式耳11美元，创下两个月以来的最高点，此前美国总统唐纳德·特朗普表示，中国计划在本季将美国大豆采购量提升至2000万吨，下一季达到2500万吨。截至1月底，中国已经购买了约1200万吨，符合美国在10月底贸易休战后做出的承诺。作为美国大豆的最大买家，中国的采购情况受到密切关注，尤其是在贸易战期间曾退出市场的背景下。交易员们还欢迎美国财政部关于生物燃料税收抵免的最新指导，为生物燃料生产商提供了明确性。尽管这些看涨因素存在，全球供应充足仍然限制了价格上涨，而市场参与者则在等待下周二美国农业部的作物预测以寻找新的方向。

大豆期货跌破每蒲式耳10.65美元，回落至自12月中旬以来的最高水平，市场在坚挺的美元和充足的南美供应之间寻求平衡，同时仍存在天气风险。美元在近期疲软后有所回升，抑制了商品需求，尽管近期价差仍然紧张。供应方面，巴西创纪录的丰收预期继续限制涨幅，预计巴西将在2026年上半年主导全球出口，得益于具有竞争力的价格和充足的供应。需求信号仍然混杂，尽管中国在10月底贸易休战后已满足了其近期美国采购目标的相当大一部分，但预计仍将优先考虑巴西的货物。同时，阿根廷主要种植区的炎热干燥天气仍在密切关注中，尽管存在潜在的产量损失，但仍提供了基本支撑。