西班牙综合采购经理人指数2018-2025 数据 | 2026-2027 预测

西班牙HCOB综合采购经理人指数（PMI）从2025年5月的52.5下降至51.4，标志着自2023年12月当前增长序列开始以来的最弱扩张。服务业活动急剧放缓（51.3比53.4），达到自2023年11月以来的最低水平，尤其是国际客户之间的不确定性加剧，对需求产生了影响。然而，制造业产出略有增长（50.5比48.1），从4月份的萎缩中略微恢复。与此同时，关税相关的不确定性继续阻碍企业决策和市场活动，导致新工作仅略有增长，为自2023年12月以来的最弱增长。尽管如此，企业继续招聘，并且能够稍微减少积压订单。在价格方面，5月份的输入成本和产出收费都以较慢的速度上涨，尽管通胀率仍高于其历史平均水平。

HCOB西班牙综合PMI在2025年4月降至52.5，低于上个月的54，表明增长放缓已持续两个月，并且是自2024年1月以来最显著的减速。服务业增长有所放缓（PMI为53.4，而3月为54.7），而制造业则连续第三个月出现收缩（PMI为48.1，而此前为49.5），这主要是由于关税和其他市场不确定性加剧了日益严峻的商业环境。私营部门的新工作仅小幅上升，且增幅为自2024年1月以来最弱，因为商品生产商的新订单在4月大幅下降，而服务提供商的增长再次放缓。就业继续上升，但速度较慢，仍高于平均水平。然而，商业预期降至去年8月以来的最低水平。投入成本再次大幅上升，但增速为去年11月以来最弱，产出价格也呈现出类似的模式。

2025年3月，HCOB西班牙综合PMI录得54，低于前一个月的55.1，表明增长略有放缓。服务业的放缓（PMI为54.7，低于2月的56.2）和制造业的持续疲软（PMI为49.5，低于49.7）是整体表现较弱的主要因素。3月新订单增长显著放缓，达到自去年8月以来的最低水平。尽管如此，就业增长仍然保持正面，整体商业信心保持稳定。投入成本通胀仍然较高，但降至今年以来的最低水平。同时，产出价格再次大幅上涨，主要由于服务业持续强劲的价格压力推动。