日本 yen 在周五跌破每美元 161，降至自 2024 年 7 月以来的最低水平，尽管日本当局再次进行了口头干预。首席内阁秘书官木原稔周四表示，政府随时准备应对过度的货币波动。日元现在已抹去 4 月 30 日记录的所有涨幅，当时当局进行了创纪录规模的干预以支持该货币。尽管日本银行正在逐步收紧货币政策，包括本周早些时候将利率上调 25 个基点至 1%，以应对与中东冲突相关的能源驱动的通胀冲击，但最新的下跌仍然发生。美元在美联储决定维持利率不变的同时，发出对今年晚些时候进一步加息的支持信号后也有所走强。日本与美国之间政策分歧的扩大继续对日元施加压力。

美元指数在周五交易约为100.8，徘徊在自2025年5月以来的最高水平，因为投资者在美联储发出鹰派信号后加大了今年加息的押注。周三，美联储如预期保持利率不变，但大约一半的联邦公开市场委员会成员现在预计2026年至少会有一次加息。中央银行还提高了其通胀预测，以考虑中东冲突对经济的影响。主席凯文·沃什拒绝提供下一个政策举措的指导，但重申了美联储恢复价格稳定的承诺。与此同时，美伊临时和平协议于周四生效，结束了一场导致全球能源供应历史性中断的长期冲突。尽管该协议有助于缓解地缘政治风险并推动油价下跌，但市场仍然关注美联储的政策前景和更紧缩货币条件的可能性。

黄金在周五跌破每盎司4200美元，抹去了本周早些时候的涨幅，因为美国联邦储备委员会的鹰派信号超过了美国与伊朗和平协议的积极影响，该协议使油价下跌并缓解了通胀担忧。周三，联邦储备委员会如预期保持利率不变，但表示对今年加息的支持力度在增加。更高的借贷成本往往通过增加机会成本来降低非收益资产（如黄金）的吸引力。与此同时，投资者欢迎霍尔木兹海峡航运条件改善的迹象，因为美国与伊朗的临时和平协议生效，结束了引发有史以来最大供应中断的长期冲突。尽管如此，交易员仍然保持谨慎，预计航运活动和能源流动可能需要几个月才能恢复到冲突于2月底开始之前的水平。

离岸人民币周五走弱至约6.78兑一美元，使该货币有望实现周度下跌，因为坚挺的美元利用了加息预期的增强。尽管美联储最近如广泛预期般维持利率不变，但大约一半的联邦公开市场委员会（fomc）政策制定者现在预计到2026年底至少会有一次额外的加息。在国内方面，交易员密切关注下周的一年期和五年期贷款市场报价利率（lpr）的定价。即将到来的政策决定在一系列最近数据强调中国经济增长不均衡之后显得尤为重要。同时，香港计划在今年八月推出备受期待的离岸人民币债券期货。这一里程碑式的推出代表了北京战略性地推动该市成为全球领先的离岸人民币中心，同时加速货币的更广泛国际化。

中国人民银行周三宣布多项措施，以改善其短期利率框架，暗示可能转向使用隔夜政策利率作为主要基准，而不是当前的七天逆回购利率。行长潘功胜表示，央行将缩小其临时隔夜回购和逆回购工具的利率走廊，同时增加隔夜逆回购操作。他还表示，央行正在开发工具，以便在市场压力时期为非银行金融机构提供紧急流动性。中国当局还推出了促进人民币国际使用的新措施，包括一个回购工具，允许外国货币当局和主权财富基金使用债券作为抵押品获取人民币流动性，以及在上海自由贸易区进行离岸人民币外汇交易的试点项目。

2026年5月，中国零售销售同比下降0.6%，这是自2022年12月以来的首次下降，此前4月增长0.2%，未能达到持平的预期。5月初的劳动节假期未能抵消疲软的消费者支出，尤其是在可自由支配和大宗商品方面，汽车销售暴跌16.1%。家用电器和视听设备（-15.6%）、建筑和装饰材料（-13.6%）、金银珠宝（-8.9%）、家具（-8.7%）以及体育和娱乐产品（-8.0%）的销售也出现显著下降。相比之下，饮料（6.1%）、烟酒（4.8%）、中西药品（4.0%）、服装（3.8%）和化妆品（2.5%）的销售有所增加。按细分市场来看，餐饮收入增长0.6%，而商品零售销售下降0.7%。剔除汽车的零售销售增长1.1%。按月计算，零售销售继4月下降0.6%后，5月下降0.4%。1月至5月期间，零售销售增长1.4%。